Inflationen i USA accelererar och breder ut sig, vilket tynger kryptomarknaden
USA:s KPI-inflation accelererade i september, då den årliga inflationen steg till 3,7 % från 3,4 % i augusti, över ekonomernas prognos på 3,6 %. I den tidigare rapporten ökade priserna med 0,6 % jämfört med föregående månad; en senare avläsning visade en ökning på 0,65 %, vilket motsvarar en annualiserad takt på 8,1 %. Priserna är nu mer än 30 % högre än i början av 2020.
Till en början drevs ökningen främst av energikostnaderna: bensinpriserna steg med 9,1 % och energiindexet ökade med 5,2 %. Men de senare uppgifterna pekade på ett bredare pristryck. Kärn-KPI, som exkluderar mat och energi, steg till 2,6 % på årsbasis från 2,4 %, medan kärnpriserna ökade i en annualiserad takt på 4,1 % från augusti. Kärntjänster exklusive energitjänster steg med 0,37 % jämfört med föregående månad, och kärnvaror ökade med 0,25 % – den största månadsökningen sedan januari 2025.
Rapporterna väckte oro för att en ihållande inflation kan försvåra Federal Reserves politik och skjuta upp räntesänkningar. Efter den första publiceringen höjde marknaderna den implicita sannolikheten för en räntehöjning i oktober från cirka 22 % till 45 %. Räntan på den tioåriga statsobligationen steg mot 5,29 %, den amerikanska dollarn stärktes och aktieterminerna försvagades. Högre räntor och stramare finansiella förhållanden kan sätta press på risktillgångar, däribland kryptovalutor. Handlare lär bevaka kommande inflationsdata och signaler från Fed för att se hur volatiliteten på kryptomarknaden och riskaptiten förändras.
Bearish
Rapporterna är överlag negativa för kryptovalutapriserna eftersom de visar att inflationen enligt USA:s KPI fortfarande är hög och sprider sig bortom energisektorn. Ett ihållande pristryck kan göra att Federal Reserve fortsätter att vara försiktig med att sänka räntorna eller åter väcka förväntningar om räntehöjningar. Högre amerikanska statsobligationsräntor och en starkare US-dollar kan göra kontanter och obligationer mer attraktiva än volatila tillgångar, samtidigt som stramare finansiella villkor kan minska likviditeten och aptiten på kryptorisk.
På kort sikt kan handlare reagera på inflationsbesked och uttalanden från Fed genom att minska sin belåning eller sälja vid kursuppgångar, vilket ökar volatiliteten på kryptomarknaderna. Den inledande uppgången i förväntningarna på räntehöjningar, statsobligationsräntorna och dollarn visar på detta möjliga tryck, även om dessa indikatorer inte garanterar någon viss rörelse i kryptopriserna. På längre sikt kan en ihållande inflation hålla lånekostnaderna höga och tynga riskaptiten. Om inflationen senare avtar och förväntningarna på räntesänkningar återkommer kan detta tryck lätta. Nyheten är därför en negativ makrosignal för krypto, snarare än ett tecken på en direkt förändring av någon enskild kryptovalutas fundamentala förutsättningar.