ABD'de TÜFE hızlanırken enflasyon yayılıyor ve kripto varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor
ABD’de TÜFE enflasyonu eylülde hızlandı; yıllık enflasyon ağustostaki %3,4 seviyesinden %3,7’ye yükselerek ekonomistlerin %3,6’lık tahminini aştı. İlk raporda fiyatların aylık bazda %0,6 arttığı belirtilirken, daha sonraki bir ölçüm artışı %0,65 olarak hesapladı; bu, yıllıklandırılmış %8,1’lik bir hıza karşılık geliyor. Fiyatlar artık 2020 başına kıyasla %30’dan fazla yüksek.
Artışa başlangıçta enerji maliyetleri öncülük etti: benzin fiyatları %9,1 sıçradı ve enerji endeksi %5,2 yükseldi. Ancak daha sonraki veriler, baskının daha geniş bir alana yayıldığına işaret etti. Gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek TÜFE, yıllık bazda %2,4’ten %2,6’ya yükselirken, çekirdek fiyatlar ağustostan itibaren yıllıklandırılmış %4,1 oranında arttı. Enerji hizmetleri hariç çekirdek hizmetler aylık bazda %0,37, çekirdek mallar ise %0,25 yükseldi; bu, mallardaki ocak 2025’ten bu yana görülen en büyük aylık artış oldu.
Raporlar, kalıcı enflasyonun Federal Rezerv’in politika kararlarını zorlaştırabileceği ve faiz indirimlerini geciktirebileceği yönündeki endişeleri artırdı. İlk açıklamanın ardından piyasalar, ekim ayında faiz artırımı olasılığına ilişkin ima edilen tahmini yaklaşık %22’den %45’e yükseltti; 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %5,29’a yaklaştı, ABD doları güçlendi ve hisse senedi vadeli işlemleri zayıfladı. Daha yüksek getiriler ve sıkılaşan finansal koşullar, kripto paralar da dâhil olmak üzere riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir. Yatırımcıların, kripto piyasasındaki oynaklıkta ve risk iştahında olası değişimleri görmek için yeni enflasyon verilerini ve Fed’in mesajlarını izlemesi bekleniyor.
Bearish
Raporlar, ABD TÜFE enflasyonunun yüksek seyrini sürdürdüğünü ve enerji dışındaki alanlara yayıldığını gösterdiği için kripto para fiyatları açısından genel olarak olumsuz. Fiyat baskısının devam etmesi, Federal Rezerv’in faiz indirimleri konusunda temkinli kalmasına veya faiz artırımı beklentilerinin yeniden canlanmasına yol açabilir. Hazine tahvili getirilerinin yükselmesi ve ABD dolarının güçlenmesi, nakit ve tahvilleri oynak varlıklara kıyasla daha cazip hâle getirebilir. Daha sıkı finansal koşullar ise likiditeyi ve kripto piyasasındaki risk iştahını azaltabilir.
Kısa vadede yatırımcılar, enflasyon verilerine ve Fed açıklamalarına kaldıraçlarını azaltarak veya yükselişlerde satış yaparak tepki verebilir; bu da kripto piyasalarındaki oynaklığı artırabilir. Faiz artırımı beklentilerindeki, Hazine tahvili getirilerindeki ve dolardaki ilk yükseliş bu potansiyel baskıyı ortaya koyuyor, ancak bu göstergeler kripto para fiyatlarında belirli bir yönde hareket olacağını garanti etmez. Uzun vadede kalıcı enflasyon, borçlanma maliyetlerini yüksek tutarak risk iştahını baskılayabilir. Enflasyon daha sonra soğur ve faiz indirimi beklentileri yeniden ortaya çıkarsa bu baskı hafifleyebilir. Dolayısıyla bu haber, belirli bir kripto paranın temel dinamiklerinde doğrudan bir değişiklik olduğunun kanıtı değil, kripto için düşüş yönlü bir makroekonomik sinyaldir.