US-Erzeugerpreisinflation steigt sprunghaft an und schürt Sorgen um Zinsen und Bitcoin
Die Inflation laut US-Erzeugerpreisindex (PPI) hat sich im September beschleunigt. Die Preise für die Endnachfrage stiegen gegenüber dem Vormonat um 1,3 % und gegenüber dem Vorjahr um 6,3 %. Damit lagen sie über dem revidierten Wert von 5,6 % im August und über der Prognose von 5,4 %. Auch der Kern-PPI fiel höher aus als erwartet: Er legte monatlich um 0,7 % und jährlich um 5,0 % zu. Ein großer Teil des Anstiegs ging auf die Energiepreise zurück: Die Energiepreise auf Erzeugerebene kletterten um 10,8 %, die Benzinpreise um 20,3 %.
Der stärkere PPI folgte auf einen unerwartet kräftigen Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) und ließ die Sorge erneut aufkommen, dass anhaltende Inflation die Zinssenkungen der Federal Reserve begrenzen oder eine weitere Straffung auslösen könnte. Die Märkte bezifferten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober auf etwa 29 %, wobei eine unveränderte Zinshöhe weiterhin als wahrscheinlicher galt.
Bitcoin notierte bei rund 80.700 US-Dollar, nachdem der Kurs auf etwa 80.247 US-Dollar gefallen war. Höhere Zinsen können ertragsbringende Anlagen gegenüber spekulativen Investitionen attraktiver machen und damit Bitcoin sowie andere liquiditätssensible Kryptoanlagen unter Druck setzen. Auch die Nasdaq-100-Futures gaben um etwa 1,3 % nach und verdeutlichten die breitere Schwäche bei Risikoanlagen. Die PPI-Überraschung erhöht die Aussicht auf straffere Finanzierungsbedingungen und anhaltende Volatilität an den Krypto- und traditionellen Märkten.
Bearish
Die Nachrichten sind kurzfristig negativ für Bitcoin, da höher als erwartet ausgefallene PPI- und CPI-Werte die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen verringern und die Aussicht auf eine weitere Straffung durch die Federal Reserve in den Fokus rücken könnten. Höhere Zinsen machen ertragsbringende Anlagen in der Regel attraktiver und können die Finanzierungsbedingungen verschärfen, wodurch die Nachfrage nach liquiditätssensiblen Risikoanlagen wie Bitcoin sinkt. Der Rückgang von Bitcoin auf rund 80.247 US-Dollar und die Schwäche der Nasdaq-100-Futures stehen im Einklang mit einer breiteren Risikoaversion. Sie belegen jedoch nicht, dass allein die Inflationsdaten die Bewegungen ausgelöst haben.
Langfristig hängt die Wirkung davon ab, ob die Inflation anhält und wie die Fed reagiert. Lässt der Preisdruck nach und hält die Fed die Zinsen stabil oder senkt sie, könnte der Druck auf Bitcoin nachlassen. Bleibt das Preiswachstum hoch und die Geldpolitik restriktiv, könnte die geringere Liquidität die Beteiligung am Kryptomarkt begrenzen und zur Volatilität beitragen. Händler dürften die nächsten Inflationsdaten, die Hinweise der Fed, die Zinserwartungen und die Fähigkeit von Bitcoin, wichtige Kursmarken zu halten, beobachten. Die gemeldete Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von 29 Prozent zeigt ein Risiko, das am Markt eingepreist wird, aber keine Gewissheit.