La inflación del IPP de EE. UU. se dispara y aviva los temores sobre los tipos de interés y Bitcoin
La inflación del índice de precios de producción (IPP) de EE. UU. se aceleró en septiembre: los precios de la demanda final subieron un 1,3 % mensual y un 6,3 % interanual, frente al 5,6 % revisado de agosto y por encima del 5,4 % previsto. El IPP subyacente aumentó un 0,7 % mensual y un 5,0 % interanual, también por encima de las expectativas. Los precios de la energía impulsaron buena parte del incremento: los precios de la energía para los productores subieron un 10,8 %, mientras que la gasolina se encareció un 20,3 %.
El dato del IPP, más alto de lo esperado, llegó tras un informe del índice de precios de consumo (IPC) también más sólido de lo previsto, lo que reavivó la preocupación de que la persistencia de la inflación pueda limitar los recortes de tipos de la Reserva Federal o llevarla a endurecer aún más la política monetaria. Los mercados asignaban una probabilidad de alrededor del 29 % a una subida de tipos en octubre, aunque mantenerlos sin cambios seguía siendo el escenario más probable.
El bitcoin cotizaba cerca de los 80.700 dólares, tras caer hasta unos 80.247 dólares. Unos tipos de interés más altos pueden favorecer a los activos que generan rendimientos frente a las inversiones especulativas, lo que presiona al bitcoin y a otros criptoactivos sensibles a la liquidez. Los futuros del Nasdaq-100 también bajaron alrededor de un 1,3 %, reflejando la debilidad generalizada de los activos de riesgo. La sorpresa del IPP ha aumentado la posibilidad de que las condiciones financieras se endurezcan y de que persista la volatilidad en los mercados de criptomonedas y tradicionales.
Bearish
Las noticias son bajistas para Bitcoin a corto plazo, porque unos datos del IPP y del IPC más altos de lo esperado podrían reducir la probabilidad de recortes de tipos y mantener en el punto de mira la posibilidad de que la Reserva Federal vuelva a endurecer su política monetaria. Unos tipos más altos suelen hacer más atractivos los activos que generan rendimientos y pueden endurecer las condiciones financieras, reduciendo la demanda de activos de riesgo sensibles a la liquidez, como Bitcoin. La caída de Bitcoin hasta unos 80.247 dólares y la debilidad de los futuros del Nasdaq-100 son coherentes con una respuesta generalizada de aversión al riesgo, aunque no demuestran que los datos de inflación fueran la única causa de esos movimientos.
A más largo plazo, el impacto dependerá de si la inflación persiste y de cómo responda la Fed. Si la inflación se modera y la Fed mantiene o recorta los tipos, la presión sobre Bitcoin podría aliviarse. Si el crecimiento de los precios sigue siendo elevado y la política monetaria continúa siendo restrictiva, una liquidez más limitada podría reducir la participación en el mercado de las criptomonedas y contribuir a la volatilidad. Es probable que los operadores sigan de cerca los próximos datos de inflación, las indicaciones de la Fed, las expectativas sobre los tipos y la capacidad de Bitcoin para mantenerse en niveles de precios clave; la probabilidad comunicada del 29 % de una subida en octubre refleja un riesgo que el mercado está descontando, no una certeza.