Inflacja PPI w USA gwałtownie rośnie, podsycając obawy o stopy procentowe i bitcoina
Inflacja wskaźnika cen producentów (PPI) w USA przyspieszyła we wrześniu. Ceny popytu końcowego wzrosły o 1,3% w ujęciu miesięcznym i o 6,3% rok do roku, wobec zrewidowanych 5,6% w sierpniu i prognozy na poziomie 5,4%. Bazowy PPI wzrósł o 0,7% w skali miesiąca i o 5,0% w skali roku, również przekraczając oczekiwania. Znaczną część wzrostu napędzały ceny energii: ceny energii dla producentów zwiększyły się o 10,8%, a benzyna podrożała o 20,3%.
Wyższy od oczekiwań odczyt PPI pojawił się po mocniejszym od prognoz raporcie dotyczącym wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI), ponownie wzbudzając obawy, że uporczywa inflacja może ograniczyć obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną lub skłonić ją do dalszego zaostrzenia polityki. Rynki oceniały prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku na około 29%, choć bardziej prawdopodobne pozostawało utrzymanie stóp bez zmian.
Bitcoin był notowany w pobliżu 80 700 dolarów po spadku do około 80 247 dolarów. Wyższe stopy procentowe mogą zwiększać atrakcyjność aktywów przynoszących dochód w porównaniu z inwestycjami spekulacyjnymi, wywierając presję na bitcoina i inne wrażliwe na płynność aktywa kryptowalutowe. Kontrakty terminowe na Nasdaq-100 spadły również o około 1,3%, wskazując na szerszą słabość aktywów ryzykownych. Zaskakujący odczyt PPI zwiększył prawdopodobieństwo zaostrzenia warunków finansowych i utrzymywania się zmienności na rynkach kryptowalut oraz rynkach tradycyjnych.
Bearish
Wiadomości są w krótkim terminie niekorzystne dla bitcoina, ponieważ wyższe od oczekiwań odczyty PPI i CPI mogą zmniejszyć prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych i sprawić, że perspektywa dalszego zacieśniania polityki przez Rezerwę Federalną pozostanie w centrum uwagi. Wyższe stopy procentowe zazwyczaj zwiększają atrakcyjność aktywów przynoszących dochód i mogą zaostrzać warunki finansowe, ograniczając popyt na wrażliwe na płynność aktywa ryzykowne, takie jak bitcoin. Spadek bitcoina do około 80 247 dolarów i osłabienie kontraktów terminowych na Nasdaq-100 są zgodne z szerszą reakcją polegającą na unikaniu ryzyka, ale nie dowodzą, że to wyłącznie dane o inflacji spowodowały te ruchy.
W dłuższej perspektywie wpływ zależy od tego, czy inflacja będzie się utrzymywać, oraz od reakcji Fed. Jeśli inflacja wyhamuje, a Fed utrzyma lub obniży stopy procentowe, presja na bitcoina może osłabnąć. Jeśli wzrost cen pozostanie wysoki, a polityka pieniężna nadal będzie restrykcyjna, mniejsza płynność może ograniczyć aktywność na rynku kryptowalut i zwiększyć zmienność. Inwestorzy prawdopodobnie będą obserwować kolejne odczyty inflacji, sygnały Fed, oczekiwania dotyczące stóp procentowych oraz zdolność bitcoina do utrzymania kluczowych poziomów cenowych; podawane prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wynoszące 29% wskazuje na ryzyko uwzględniane przez rynek, a nie na pewność.