Lạm phát PPI của Mỹ tăng vọt, làm dấy lên lo ngại về lãi suất và Bitcoin
Lạm phát chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tăng tốc trong tháng 9: giá hàng hóa và dịch vụ thuộc nhu cầu cuối cùng tăng 1,3% so với tháng trước và 6,3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 5,6% của tháng 8 sau điều chỉnh và dự báo 5,4%. PPI lõi tăng 0,7% theo tháng và 5,0% theo năm, cũng vượt kỳ vọng. Giá năng lượng đóng góp phần lớn vào mức tăng: giá năng lượng đối với nhà sản xuất tăng 10,8%, trong khi giá xăng tăng 20,3%.
Số liệu PPI nóng hơn dự kiến được công bố sau báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mạnh hơn kỳ vọng, làm dấy lên trở lại lo ngại rằng lạm phát dai dẳng có thể hạn chế việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất hoặc khiến cơ quan này tiếp tục thắt chặt chính sách. Thị trường đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 vào khoảng 29%, dù khả năng giữ nguyên lãi suất vẫn cao hơn.
Bitcoin giao dịch quanh mức 80.700 USD sau khi giảm xuống khoảng 80.247 USD. Lãi suất cao hơn có thể khiến các tài sản sinh lợi hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư đầu cơ, gây sức ép lên Bitcoin và những tài sản tiền mã hóa khác nhạy cảm với thanh khoản. Hợp đồng tương lai Nasdaq-100 cũng giảm khoảng 1,3%, cho thấy các tài sản rủi ro nói chung suy yếu. Bất ngờ từ PPI làm tăng khả năng các điều kiện tài chính sẽ thắt chặt hơn và biến động tiếp tục kéo dài trên cả thị trường tiền mã hóa lẫn thị trường truyền thống.
Bearish
Tin tức đang bất lợi cho Bitcoin trong ngắn hạn, vì các số liệu PPI và CPI cao hơn dự kiến có thể làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất và khiến triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách trở thành tâm điểm. Lãi suất cao hơn thường làm các tài sản sinh lợi hấp dẫn hơn và có thể thắt chặt điều kiện tài chính, qua đó làm giảm nhu cầu đối với những tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản như Bitcoin. Việc Bitcoin giảm xuống khoảng 80.247 USD và hợp đồng tương lai Nasdaq-100 suy yếu phù hợp với phản ứng né tránh rủi ro trên diện rộng, dù điều đó không chứng minh rằng riêng dữ liệu lạm phát đã gây ra các biến động này.
Về dài hạn, tác động sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát có dai dẳng hay không và Fed phản ứng như thế nào. Nếu lạm phát hạ nhiệt và Fed giữ nguyên hoặc giảm lãi suất, áp lực lên Bitcoin có thể dịu bớt. Nếu giá cả tiếp tục tăng cao và chính sách vẫn thắt chặt, thanh khoản bị siết lại có thể hạn chế mức độ tham gia vào thị trường tiền mã hóa và làm gia tăng biến động. Các nhà giao dịch nhiều khả năng sẽ theo dõi những số liệu lạm phát tiếp theo, định hướng của Fed, kỳ vọng về lãi suất và khả năng Bitcoin giữ được các mốc giá quan trọng; xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 được công bố ở mức 29% cho thấy đây là một rủi ro đang được thị trường tính đến, chứ không phải điều chắc chắn.