Aliran masuk ETF spot Bitcoin rebound pada Maret, tetapi Kuartal 1 masih mengalami outflow

| unchainedcrypto.com
ETF spot Bitcoin AS melihat pemulihan pada Maret 2026, dengan sekitar $1,32 miliar aliran masuk bersih — mengakhiri rentetan aliran keluar selama empat bulan dan menandai aliran positif bulanan pertama sejak Okt 2025. Pembalikan “Bitcoin spot ETF” ini bertepatan dengan candle bulanan positif pertama Bitcoin dalam enam bulan dan harga yang stabil di sekitar $66.000–$68.000, yang mungkin digunakan beberapa pembeli institusional sebagai titik masuk potensial setelah penjualan paksa. Namun, kuartal tetap terlihat lemah. Meski lonjakan bulan Maret, Q1 berakhir dengan sekitar $500 juta aliran keluar bersih, yang menyiratkan sekitar $3,5 miliar (Nov) + $1,1 miliar (Des) + $1,6 miliar (Jan) + $206 juta (Feb) dari penebusan selama empat bulan. AUM ETF spot Bitcoin turun menjadi sekitar $87,5 miliar pada akhir kuartal (turun dari puncak akhir 2025 dekat $165 miliar), sementara aliran masuk bersih kumulatif sejak peluncuran (Jan 2024) sekitar $56 miliar. Aliran di berbagai aset besar lainnya beragam. ETF Ethereum mencatat tiga bulan berturut-turut aliran keluar total sekitar $769 juta (terburuk sejak peluncuran). ETF XRP mengalami sekitar $31 juta aliran keluar pada Maret tetapi tetap positif bersih untuk kuartal (~$43 juta). ETF Solana menjadi pengecualian, menambah aliran masuk selama lima bulan berturut-turut dan mengumpulkan sekitar $213 juta untuk kuartal — juga satu-satunya kategori besar tanpa aliran keluar bulanan sejak Okt 2025. Bagi trader, pertanyaan perdagangan kunci adalah apakah permintaan dari ETF spot Bitcoin ini dapat bertahan memasuki Q2. Jika BTC dapat bertahan di atas $66.000 sementara institusi terus membeli, sinyal aliran masuk Maret dapat mendukung stabilisasi jangka pendek. Jika tidak, catatan Q1 yang masih negatif menunjukkan permintaan tetap tidak konsisten, membuat reli rapuh — terutama dengan risiko makro (mis. ketegangan AS–Iran) dan ekspektasi suku bunga Fed yang jadi fokus.
Neutral
Masuk bersih pada Maret ke ETF spot Bitcoin memperbaiki narasi jangka pendek, tetapi kuartal tetap negatif bersih dan AUM jauh di bawah puncak akhir 2025. Kombinasi itu biasanya menandakan bahwa "pemulihan aliran" mungkin bersifat taktis daripada tren yang tahan lama. Kenaikan jangka pendek tergantung pada apakah tawaran institusional di bulan Maret berlanjut ke Q2 dan apakah BTC bisa bertahan di atas sekitar $66.000; kegagalan kemungkinan akan memulai kembali tekanan arus keluar. Dalam jangka lebih panjang, arus keluar yang terus menerus pada Q1 menunjukkan pasar masih membutuhkan katalis yang lebih kuat—baik ekspektasi pelonggaran makro atau perbaikan sentimen risiko—sebelum aliran konsisten berbalik dan AUM dibangun kembali. Sementara itu, kelemahan Ethereum dan kekuatan relatif Solana menunjukkan rotasi aktif dalam ETF kripto, yang dapat membatasi gerakan risk-on yang luas meskipun Bitcoin stabil.