মার্কিন শেয়ারবাজার: বিনিয়োগকারীদের কম অবস্থান বছরশেষের র্যালির আশা জাগাচ্ছে
যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যবর্তী নির্বাচনের পর বছরের শেষ দিকে মার্কিন শেয়ারবাজারে সম্ভাব্য ঊর্ধ্বগতির অনুকূল পরিস্থিতি দেখছে ওয়াল স্ট্রিটের ব্যাংক ও ট্রেডিং প্রতিষ্ঠানগুলো। সিটাডেল সিকিউরিটিজের মতে, মার্কিন শেয়ারে CTA-দের নিট এক্সপোজার ২০১৮ সালের পর সর্বনিম্ন স্তরের কাছাকাছি। এদিকে ৫ অক্টোবর থেকে টানা ২২টি লেনদেনের দিনে খুচরা বিনিয়োগকারীরা প্রায় ৩৩ বিলিয়ন ডলারের শেয়ার কিনেছেন। বাইব্যাকের জন্য যোগ্য S&P 500-এর বাজার মূলধনের অংশ ৯ নভেম্বর নাগাদ ৮৫ শতাংশে পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে।
মূল্যায়নও কমেছে: Nasdaq 100-এর প্রাইস-টু-আর্নিংস অনুপাত ১৯.১—২০২২ সালের অক্টোবরের পর সর্বনিম্ন—আর S&P 500-এর সেমিকন্ডাক্টর শেয়ারের মাল্টিপল নেমে ১৩.৮ হয়েছে। একই সময়ে, জুনের শেষ থেকে ভবিষ্যৎ আয়ের পূর্বাভাস মেমরির ক্ষেত্রে ৩২ শতাংশ, AI অবকাঠামোর ক্ষেত্রে ৩১ শতাংশ এবং সেমিকন্ডাক্টরের ক্ষেত্রে ৩০ শতাংশ বেড়েছে। JPMorgan কৌশলগতভাবে এখনো ইতিবাচক এবং প্রযুক্তি ও চক্রনির্ভর শেয়ার মিলিয়ে বিনিয়োগের পরামর্শ দিচ্ছে। HSBC বলেছে, Anthropic-এর সম্ভাব্য IPO প্রযুক্তি শেয়ারের প্রতি মনোভাব আরও উন্নত করতে পারে। এসব ইঙ্গিত মার্কিন শেয়ারবাজারে পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনাকে সমর্থন করে, তবে তা নিশ্চিত করে না।
Bullish
প্রবন্ধটি ক্রিপ্টো বাজারের জন্য মাঝারিভাবে ইতিবাচক, তবে যোগসূত্রটি পরোক্ষ: এতে ডিজিটাল সম্পদের বদলে যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজার নিয়ে আলোচনা করা হয়েছে। সিস্টেম্যাটিক পজিশনিং কম থাকা, খুচরা বিনিয়োগকারীদের ধারাবাহিক ক্রয়, করপোরেট শেয়ার বাইব্যাক পুনরায় শুরু হওয়া এবং প্রযুক্তি খাতের কম মূল্যায়নের পাশাপাশি আয়ের প্রত্যাশা শক্তিশালী হওয়া—সবই আরও বিস্তৃত ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা তৈরি হওয়ার সম্ভাবনার ইঙ্গিত দেয়। বিনিয়োগকারীরা যদি প্রবৃদ্ধিনির্ভর সম্পদে আবার বিনিয়োগ বাড়ান, তাহলে উন্নত ঝুঁকি-মনোভাব এবং বিটকয়েন ও ইথারের মতো বেশি অস্থির সম্পদের নতুন চাহিদার মাধ্যমে ক্রিপ্টো উপকৃত হতে পারে।
আগের কিছু অনুরূপ ঘটনা দেখায়, নির্বাচন-পরবর্তী র্যালি বা পজিশন দ্রুত কমে যাওয়ার পর পুনরুদ্ধার—তারল্য ও বাজার-মনোভাব উন্নত হলে—ক্রিপ্টোকে উঁচুতে তুলতে পারে। তবে শেয়ারবাজারের ঐতিহাসিক পারফরম্যান্স ক্রিপ্টোর নির্ভরযোগ্য সংকেত নয়, আর মধ্যবর্তী নির্বাচনের পরবর্তী ১২ মাসে S&P 500 বেড়েছে—প্রবন্ধে উদ্ধৃত এই ৯৫% হার ডিজিটাল সম্পদের সঙ্গে কোনো কারণগত সম্পর্ক প্রমাণ করে না। সুদের হার নিয়ে প্রত্যাশা, ডলারের শক্তি, তহবিলের প্রবাহ, লিভারেজ এবং নিয়ন্ত্রক সংক্রান্ত খবরসহ নিজস্ব চালকগুলোর প্রতি ক্রিপ্টোর দাম এখনো সংবেদনশীল।
স্বল্প মেয়াদে যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজারে টেকসই র্যালি ক্রিপ্টোর দামকে সহায়তা করতে পারে, আর নতুন করে অস্থিরতা দেখা দিলে বা শেয়ারবাজারের মনোভাব উল্টে গেলে পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত বিক্রির চাপ তৈরি হতে পারে। দীর্ঘ মেয়াদে শুধু পজিশনিংয়ের তথ্যের চেয়ে ধারাবাহিক আয় বৃদ্ধি এবং স্থায়ী ঝুঁকি-গ্রহণের মনোভাব বেশি সহায়ক হবে। তাই ব্যবসায়ীদের এই খবরকে স্বতন্ত্র ক্রয়সংকেত হিসেবে নয়, বরং কিছুটা ইতিবাচক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পটভূমি হিসেবে দেখা উচিত।