Yhdysvaltain osakkeet: sijoittajien vähäinen positiointi ruokkii toiveita vuoden lopun kurssinoususta
Wall Streetin pankit ja kaupankäyntiyritykset näkevät edellytyksiä Yhdysvaltain osakkeiden mahdolliselle loppuvuoden nousulle maan välivaalien jälkeen. Citadel Securitiesin mukaan CTA-rahastojen nettomääräinen altistus Yhdysvaltain osakkeille on lähellä alinta tasoaan sitten vuoden 2018, kun taas piensijoittajat ostivat osakkeita lähes 33 miljardilla dollarilla 22 peräkkäisen kaupankäyntipäivän aikana 5. lokakuuta alkaen. S&P 500 -indeksin markkina-arvosta takaisinostoihin soveltuvan osuuden odotetaan nousevan 85 prosenttiin 9. marraskuuta mennessä.
Myös arvostuskertoimet ovat laskeneet: Nasdaq 100:n hinta–voittosuhde on 19,1 eli alimmillaan sitten lokakuun 2022, ja S&P 500:n puolijohdeyhtiöiden arvostuskerroin on laskenut 13,8:aan. Samaan aikaan tulevien tulosten ennusteet ovat kesäkuun lopusta nousseet 32 prosenttia muistisegmenteissä, 31 prosenttia tekoälyinfrastruktuurissa ja 30 prosenttia puolijohteissa. JPMorgan on edelleen taktisesti nousujohteinen ja suosittelee teknologiaosakkeiden yhdistämistä suhdanneherkkiin osakkeisiin. HSBC:n mukaan Anthropic-yhtiön mahdollinen listautumisanti voisi parantaa teknologiayhtiöiden osakkeisiin liittyvää sijoittajamielialaa entisestään. Nämä merkit tukevat Yhdysvaltain osakkeiden elpymisen mahdollisuutta, mutta eivät takaa sitä.
Bullish
Artikkeli suhtautuu kryptomarkkinoihin kohtalaisen myönteisesti, mutta yhteys on epäsuora: se käsittelee Yhdysvaltain osakkeita, ei digitaalisia varoja. Järjestelmällisen positioinnin vähäisyys, yksityissijoittajien jatkuvat ostot, yritysten omien osakkeiden takaisinostojen käynnistyminen uudelleen sekä teknologiaosakkeiden matalammat arvostukset vahvistuneiden tulosodotusten rinnalla viittaavat mahdollisuuteen, että riskinottohalukkuus kasvaa laajemmin. Jos sijoittajat lisäävät jälleen sijoituksiaan kasvuyhtiöihin ja muihin kasvupainotteisiin kohteisiin, kryptovarat voivat hyötyä parantuneesta riskinottohalukkuudesta ja bitcoinin ja etherin kaltaisten, voimakkaammin vaihtelevien varojen kysynnän elpymisestä.
Aiemmat tapahtumat osoittavat, että vaalien jälkeiset nousut tai voimakkaiden positioiden vähentämisten jälkeiset elpymiset voivat tukea kryptovaroja, kun likviditeetti ja markkinatunnelma paranevat. Osakkeiden historiallinen kehitys ei kuitenkaan ole luotettava kryptosignaali, eikä artikkelissa mainittu 95 prosentin osuus — S&P 500:n nousu 12 kuukauden aikana välivaalien jälkeen — osoita syy-yhteyttä digitaalisiin varoihin. Kryptovaluuttojen hinnat ovat edelleen herkkiä omille ajureilleen, kuten korko-odotuksille, dollarin vahvuudelle, rahastovirroille, velkavivulle ja sääntelyuutisille.
Lyhyellä aikavälillä Yhdysvaltain osakkeiden jatkuva nousu voisi tukea kryptovaluuttojen hintoja, kun taas uusi volatiliteetti tai osakemarkkinoiden tunnelman kääntyminen voisi johtaa samansuuntaisiin myynteihin. Pidemmällä aikavälillä jatkuva tuloskasvu ja kestävä riskinottohalukkuus olisivat tukevampia tekijöitä kuin pelkät positiointitiedot. Sijoittajien tulisikin pitää uutista lievästi myönteisenä makrotaloudellisena taustatekijänä, ei itsenäisenä ostosignaalina.