АҚШ акциялары: инвесторлардың төмен позициялануы жыл соңындағы өсімге үміт ұялатады
Уолл-стрит банктері мен сауда компаниялары АҚШ-тағы аралық сайлаудан кейін жыл соңында америкалық акциялардың ықтимал өсуіне қолайлы жағдай қалыптасып отырғанын айтады. Citadel Securities мәліметінше, CTA-лардың АҚШ акцияларына таза экспозициясы 2018 жылдан бергі ең төмен деңгейге жақын, ал жеке инвесторлар 5 қазаннан бастап қатарынан 22 сауда сессиясында шамамен 33 млрд долларлық акция сатып алған. S&P 500 нарықтық капитализациясының акцияларды кері сатып алуға жарамды бөлігі 9 қарашаға қарай 85%-ға жетеді деп күтілуде.
Акциялардың бағалануы да төмендеді: Nasdaq 100 индексінің баға/пайда коэффициенті 19,1 болып, 2022 жылғы қазаннан бергі ең төмен деңгейге түсті, ал S&P 500 құрамындағы жартылай өткізгіш компаниялар акцияларының мультипликаторы 13,8-ге дейін азайды. Сонымен бірге маусым айының соңынан бері болашақ пайда болжамдары жад сегментінде 32%-ға, AI инфрақұрылымында 31%-ға және жартылай өткізгіштерде 30%-ға өсті. JPMorgan тактикалық тұрғыдан оң көзқарасын сақтап, технологиялық және циклдік акцияларды қатар ұстауға кеңес береді. HSBC ықтимал Anthropic IPO-сы технологиялық акцияларға қатысты инвесторлар көңіл күйін одан әрі жақсартуы мүмкін деп санайды. Бұл белгілер АҚШ акцияларының қайта өсуі мүмкін екенін қолдайды, бірақ оған кепілдік бермейді.
Bullish
Мақала криптовалюта нарықтары үшін біршама оң сипатта, бірақ байланыс жанама: онда цифрлық активтер емес, АҚШ акциялары сөз болады. Жүйелі позициялардың төмен болуы, бөлшек инвесторлардың тұрақты сатып алуы, компаниялардың акцияларды кері сатып алуды қайта бастауы және технологиялық компаниялар бағалауының төмендеуі, сондай-ақ кіріс бойынша болжамдардың күшеюі тәуекелге деген тәбеттің кең ауқымда артуы мүмкін екенін көрсетеді. Егер инвесторлар өсу активтеріне салымдарын қайта көбейтсе, криптовалюталар тәуекелге деген тәбеттің жақсаруынан және биткоин мен эфир сияқты құбылмалылығы жоғары активтерге сұраныстың қайта жандануынан пайда көруі мүмкін.
Бұрынғы кейбір жағдайлар сайлаудан кейінгі өсім немесе позициялар күрт қысқарғаннан кейінгі қалпына келу өтімділік пен нарықтық көңіл күй жақсарғанда криптовалюталарды қолдай алатынын көрсетеді. Алайда акциялардың тарихи көрсеткіштері криптовалюта үшін сенімді сигнал емес, ал мақалада келтірілген аралық сайлаудан кейінгі 12 айда S&P 500 индексінің 95% жағдайда өскені туралы дерек цифрлық активтермен себеп-салдарлық байланысты дәлелдемейді. Криптовалюта бағалары пайыздық мөлшерлемелерге қатысты күтулер, доллардың күші, қор ағындары, левередж және реттеу жаңалықтары сияқты өзіне тән факторларға сезімтал болып қала береді.
Қысқа мерзімде АҚШ акцияларының тұрақты өсуі криптовалюта бағаларын қолдауы мүмкін, ал құбылмалылықтың қайта күшеюі немесе акциялар нарығындағы көңіл күйдің өзгеруі өзара байланысты сатылымдарға әкелуі ықтимал. Ұзақ мерзімде кірістің өсуі жалғасып, тәуекелге деген тәбет тұрақты болса, бұл тек позициялау деректерінен гөрі көбірек қолдау көрсетеді. Сондықтан трейдерлер бұл жаңалықты жеке сатып алу сигналы ретінде емес, макроэкономикалық тұрғыдан аздап оң фон ретінде қарастырғаны жөн.