מניות ארה״ב עולות לקראת החלטת הפד ודוחות הרווחים של ענקיות הטכנולוגיה
החוזים העתידיים על מניות בארה״ב עלו ביום שלישי, כאשר דוחות תאגידיים חזקים ועניין מחודש בבינה מלאכותית שיפרו את מצב הרוח של המשקיעים לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב. החוזים העתידיים על S&P 500 עלו בכ-0.3%, על Nasdaq 100 בכ-0.4% ועל Dow בכ-0.2%. התחזית לשוק המניות עדיין אינה ודאית לקראת ישיבת הפד ודוחות הרווחים של חברות הטכנולוגיה הגדולות.
מניית SoFi עלתה בכ-5% במסחר טרום הפתיחה, לאחר שההכנסות הרבעוניות גדלו ב-44% והגיעו לכ-1.4 מיליארד דולר. החברה צירפה מספר שיא של 1.2 מיליון חברים והעלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026. ספקית תשתיות ה-AI Celestica דיווחה על עלייה של 83% בהכנסות, ל-5.83 מיליארד דולר, והציבה יעד הכנסות של 40 מיליארד דולר ל-2027. גם UPS עלתה לאחר שעקפה את תחזיות הרווח, בעוד Boeing החמיצה את תחזית הרווח המתואם והכנסות PayPal היו נמוכות מהצפוי.
המשקיעים בוחנים גם את עלות הרחבת פעילות ה-AI. Nvidia מתכננת להשקיע 3 מיליארד דולר ב-Meta, ואילו Microsoft מציעה פרישה מרצון לכ-60,000 עובדים שעומדים בתנאים, לקראת הוצאה מתוכננת של כ-175 מיליארד דולר השנה. המהלך הבא של השוק עשוי להיות תלוי בשאלה אם דוחות חברות הטכנולוגיה הגדולות יצדיקו את השקעות הענק האלה ב-AI.
הפד צפוי להשאיר את הריבית בטווח של 3.75%–4.00% ביום רביעי, אך אינפלציה מתמשכת ומחירי נפט גבוהים מעיבים על התחזית. העליות בשוק המניות עלולות להיתקל בלחץ אם הפד ירמוז שהריבית תישאר גבוהה, או אם תוצאות החברות לא יצדיקו את ההוצאות על AI.
Neutral
המאמר אינו מדווח על זרז ישיר למטבעות קריפטוגרפיים. הרלוונטיות שלו לקריפטו נובעת בעיקר מתיאבון הסיכון הרחב יותר, מציפיות הריבית ומהסנטימנט בענף הטכנולוגיה. העלייה בחוזים העתידיים על מניות בארה״ב והתוצאות החזקות של SoFi ו-Celestica עשויות לתמוך בנכסי סיכון בטווח הקצר, בעוד שההתלהבות המחודשת מבינה מלאכותית עשויה לשפר את הסנטימנט כלפי טוקנים הקשורים לטכנולוגיה. עם זאת, שוקי הקריפטו לא בהכרח ינועו בצמוד לשוקי המניות, והמאמר אינו מציין טוקן, בורסה או התפתחות מסוימים בתחום הבלוקצ׳יין שעשויים להניע שינוי ישיר.
החלטת הפדרל ריזרב היא גורם אי-הוודאות המרכזי בטווח הקרוב. אם קובעי המדיניות ישאירו את הריבית ללא שינוי אך ירמזו שהאינפלציה עלולה לעכב את הורדות הריבית, תשואות האג״ח הממשלתיות והדולר האמריקאי עשויים לעלות, ובכך להכביד על ביטקוין ועל נכסים ספקולטיביים אחרים. נימה יונית יותר עשויה לתמוך בתיאבון הסיכון ובמחירי הקריפטו. סוחרים צפויים לעקוב אחר הודעת הפד, התשואות, הדולר והתוצאות הבאות של חברות הטכנולוגיה הגדולות כדי לקבל אישור למגמה.
ישיבות קודמות של הפד גרמו לא פעם לתנודתיות חדה אך קצרת מועד הן בשוקי המניות והן בשוקי הקריפטו, כאשר השווקים מתמחרים מחדש את מסלול הריבית הצפוי. בטווח הארוך, ההתמקדות של המאמר בתשתיות AI יקרות ובמימון תאגידי עשויה להשפיע על סנטימנט הסיכון הכללי, אך היא אינה קובעת כיוון ברור להשפעה על נכסים דיגיטליים. לנוכח התוצאות העסקיות התומכות, לצד החששות ממדיניות מוניטרית ומהוצאות על AI, ההערכה הניטרלית היא המתאימה ביותר.