US-Finanzministerium verschärft Regeln für Investitionen in KI und Chips
Das US-Finanzministerium hat Vorschriften vorgeschlagen, die bestimmte amerikanische Investitionen in künstliche Intelligenz und Halbleiter in bestimmten ausländischen Ländern einschränken würden. Der Vorschlag baut auf dem Outbound Investment Security Program (OISP) auf, das seit dem 2. Januar 2025 gilt. Das Programm verbietet bestimmte Investitionen in chinesische Unternehmen und verpflichtet bei anderen Investitionen in den Bereichen KI, Halbleiter und Quantentechnologie zur Meldung an das Finanzministerium.
Die Vorschriften werden vorgeschlagen, während der Kongress eine Ausweitung des Programms auf weitere Länder und Technologiebereiche anstrebt, darunter Hochleistungsrechnen und Hyperschallsysteme. Der im Dezember 2025 unterzeichnete COINS Act setzt für neue Vorschriften eine Frist bis März 2027. Der Vorschlag ist noch nicht endgültig; welche Länder und Aktivitäten erfasst werden, sind wichtige Details, die es zu beobachten gilt.
Die Durchsetzung hat bereits begonnen: Das Finanzministerium verhängte gegen Amidi, LLC eine Geldbuße von 200.000 US-Dollar, weil das Unternehmen eine Investition seiner chinesischen Tochtergesellschaft in Höhe von 92.478 US-Dollar in das KI- und Robotikunternehmen Noematrix nicht gemeldet hatte. Der Fall zeigt, dass auch indirekte Investitionen über ausländische Tochtergesellschaften überprüft werden können. Für Investoren und Unternehmen könnten die Vorschriften die Compliance-Kosten erhöhen und die grenzüberschreitende Finanzierung von KI- und Chipherstellern beeinflussen.
Neutral
Der Vorschlag hat keine klare, unmittelbare Wirkung auf die Kryptowährungsmärkte. Er zielt auf US-Investitionen in sensible Technologiesektoren im Ausland ab, nicht auf Krypto-Assets, Börsen oder Blockchain-Netzwerke. Kurzfristig könnten Händler ihn als Teil der umfassenderen US-China-Politik und der Risiken im Technologiesektor beobachten. Aufgrund des indirekten Zusammenhangs mit Krypto ist es jedoch unwahrscheinlich, dass der Vorschlag allein eine anhaltende Marktbewegung auslöst.
Langfristig könnten ausgeweitete Investitionsbeschränkungen die Compliance-Kosten und die Unsicherheit für Risikokapitalgeber, Technologieunternehmen und grenzüberschreitend investierende Anleger erhöhen. Das könnte die Stimmung gegenüber Technologieaktien und indirekt die Risikobereitschaft an den Märkten insgesamt beeinflussen. Ähnliche US-Ankündigungen zu Exportkontrollen und China-bezogener Politik haben mitunter kurzfristige Schwankungen bei Technologieaktien und anderen Risikoanlagen ausgelöst. Die Reaktionen im Kryptobereich hingen jedoch meist von begleitenden Veränderungen der Zinserwartungen, der Dollarstärke und der allgemeinen Liquidität ab. Solange die Regeln nicht endgültig festgelegt sind und ihr Geltungsbereich nicht klarer ist, ist eine neutrale Einschätzung am angemessensten.