Yhdysvaltain valtiovarainministeriön huutokauppojen ennätyssumma nousi 839 miljardiin dollariin
Yhdysvaltain valtionlainojen huutokaupat keräsivät tällä viikolla ennätykselliset 839 miljardia dollaria 11 velkasitoumusten ja joukkovelkakirjojen myynnillä. Summa ylitti vuotta aiemmin asetetun 834 miljardin dollarin ennätyksen. Suurin osa tuotoista käytetään erääntyvän velan takaisinmaksuun. Nettomääräinen uusi lainanotto oli 106 miljardia dollaria, selvästi vähemmän kuin pandemian aikana maalis- ja huhtikuussa 2020 saavutetut ennätystasot, jolloin viikoittainen nettokassavirta oli suurimmillaan lähes 362 miljardia dollaria. Yhdysvaltain valtionlainojen ennätykselliset huutokaupat voivat herättää joukkolaina- ja kryptokauppiaiden huomion, sillä suuret velkaemissiot voivat lisätä huolta rahoituskustannuksista ja valtionlainojen tuotoista. Mischler Financial Groupin Tony Fallon sanoi, että sijoittajat saattavat vaatia korkeampia tuottoja. Huutokauppojen bruttokokonaissumma kuitenkin yliarvioi valtion uuden lainanoton, joten luvut eivät yksinään vahvista rahoituspaineiden jyrkkää kasvua.
Neutral
Yhdysvaltain valtionlainojen huutokauppojen ennätyksellinen 839 miljardin dollarin määrä on mahdollinen makrotaloudellinen riski markkinoille, mutta lukuun sisältyy huomattava määrä erääntyvien velkasitoumusten jälleenrahoitusta. Uutta nettolainanottoa oli 106 miljardia dollaria, joten tiedot eivät sellaisenaan viittaa uuden tarjonnan poikkeukselliseen kasvuun. Kryptovaluuttakauppiaille tärkein vaikutuskanava ovat valtionlainojen tuotot: jos sijoittajat vaativat korkeampia tuottoja, riskittömät tuotot muuttuvat houkuttelevammiksi ja rahoitusolot voivat kiristyä, mikä saattaa rasittaa Bitcoinia ja muita riskipitoisia omaisuuseriä. Lyhyellä aikavälillä kauppiaat voivat seurata huutokauppojen kysyntää, tuottoja ja korko-odotuksia yleisemmin stressin merkkien varalta; huutokauppojen kokonaismäärä tuskin yksin ratkaisee kryptovaluuttojen hintojen suuntaa. Vertailu maaliskuuhun ja huhtikuuhun 2020 on tärkeä: pandemian aikaisissa huutokaupoissa viikoittainen nettomääräinen käteisrahoituksen tarve oli paljon suurempi kuin nyt. Pidemmällä aikavälillä jatkuvat alijäämät ja suuret liikkeeseenlaskut voivat pitää tuottoihin ja likviditeettiin kohdistuvan paineen yllä, mikä vaikeuttaa spekulatiivisten omaisuuserien kehitystä. Jos näyttöä huutokauppojen heikosta kysynnästä tai tuottojen jatkuvasta noususta ei kuitenkaan ole, neutraali arvio on sopivampi kuin selvästi laskeva tai nouseva näkemys.