美國財政部借款額可能達到1兆美元
華爾街銀行預期，未來一年美國國庫券的淨發行量約為1兆美元。美國銀行預估為1.07兆美元，摩根大通估計為1.09兆美元，高盛則預測約為9,610億美元。這些是銀行的預測，不是美國財政部的官方借款目標。
美國財政部預期，7月至9月的可交易市場債務淨借款為7,390億美元，10月至12月再增加6,280億美元。財政部也表示，國庫券標售規模可能在10月再次增加。預期借款集中在殖利率曲線的短端，相關國庫券的到期日不到一年。
這項策略可能有助政府避免鎖定較高的長期借款成本。30年期美國公債殖利率最近升至約5.35%，是近20年來的最高水準。不過，如果利率維持高檔或進一步上升，更依賴短期債務會增加再融資與展期風險。美國聯邦債務已超過40兆美元，而大量發行也加劇了公債殖利率的壓力。
貨幣市場基金和穩定幣發行商的強勁需求，可能吸收大部分國庫券供給。較高的國庫券殖利率也可能增加USDC和USDT等穩定幣的準備金收入。對加密貨幣交易者而言，這項消息顯示利率與流動性風險仍將持續，但對市場的直接影響較為複雜，並非明確偏多或偏空。
Neutral
預期中的1兆美元美國國庫券發行，對加密貨幣市場具有複合影響。短期而言，短期國庫券供給增加可能讓貨幣市場殖利率維持高檔，並鼓勵投資人持有類似現金的政府資產，而非風險較高的加密貨幣。因此，若美國公債殖利率持續偏高，可能限制比特幣與山寨幣的上漲空間，尤其是在實質殖利率和美元也都強勢的情況下。
然而，此次發行集中於短期國庫券，而非長天期債券。貨幣市場基金與穩定幣發行商的強勁需求，可能降低對更廣泛信用市場的干擾。較高的國庫券殖利率也可能增加USDC和USDT的儲備收益，支持穩定幣發行商的獲利能力，並可能強化加密貨幣市場中的穩定幣流動性。
長期風險在於再融資壓力。如果再融資成本維持高檔，市場對美國債務永續性的疑慮可能升高，導致公債市場波動性與風險溢酬上升，並引發加密貨幣流動性降低的時期。過去公債殖利率上升與量化緊縮的類似階段，往往對比特幣和其他風險資產造成壓力；相較之下，之後轉向較寬鬆的貨幣政策或殖利率下降，則曾支撐加密貨幣上漲。由於這項發展同時結合短期流動性壓力與穩定幣的潛在好處，整體預期影響為中性，而非明確偏多或偏空。