人工智能融資風險上升，美國國債孳息率逼近5%
11月3日，美國10年期國債收益率升至約4.937%，高於前一日的約4.91%。投資者正衡量人工智能行業的融資風險，以及美國中期選舉帶來的不確定性。10月底，收益率曾突破5%，並在當時的拋售期間升至約5.35%。
國債收益率上升可能推高企業借貸成本，並降低未來盈利的現值，令大量投資數據中心、晶片及電力基建的人工智能相關企業承壓。投資者正仔細審視Oracle和Alphabet等公司將如何為擴張融資；CoreWeave的高債券收益率則反映市場對部分高槓桿人工智能企業的信貸風險愈趨憂慮。
選舉結果可能改變市場對政府開支、財政赤字及監管的預期，但歷史數據顯示，中期選舉與國債收益率之間沒有一致的關聯模式。通脹、聯儲局政策及企業融資需求可能有更大影響。對加密貨幣交易者而言，國債收益率上升可能打擊風險胃納，但文章並無報道加密貨幣價格出現直接變動。
Neutral
這份報告與加密貨幣市場有間接關係。美國10年期國債孳息率上升，可能令相對安全的資產更具吸引力、增加融資成本，並降低較高風險投資的吸引力，短期內或會對加密貨幣造成壓力。交易員可能會連同美元、股票、通脹數據及市場對聯邦儲備局利率的預期，一併留意國債孳息率，以判斷風險胃納是否正在轉變。
類似由孳息率帶動的重新定價，往往與科技股及其他風險資產（包括加密貨幣）的波動同時出現。不過，兩者的關係並不穩定，也不能證明單靠孳息率便會推動加密貨幣價格。在這個個案中，孳息率仍低於報道所指10月約5.35%的高位，而文章指出，從歷史來看，選舉結果並未令國債孳息率呈現一致的走勢。報告亦沒有提供加密貨幣遭拋售或數碼資產基本因素出現變化的直接證據。
長遠而言，持續高企的孳息率可能令高槓桿企業承受壓力，並減少可供投資投機性資產的流動性。然而，通脹趨勢、聯儲局政策、財政發展及加密貨幣本身的因素，都可能抵銷或加劇這種影響。整體分類為中性，因為消息顯示風險胃納可能面臨逆風，而非加密貨幣市場前景出現直接或決定性的變化。