聯準會維持利率不變的預期持續，美國國債殖利率上升
Franklin U.S. Government Ladder 1–5 Year SMA 2026 年第二季評論指出，美國國庫券表現好壞不一，而國庫債券殖利率則普遍上升。1 個月期美國國庫券殖利率下降 3 個基點至 3.66%，3 個月期殖利率則上升 14 個基點至 3.81%。2 年期國債殖利率上升 38 個基點至 4.17%，5 年期殖利率上升 29 個基點至 4.23%。
Franklin Templeton 表示，第二季市場受惠於風險厭惡情緒減弱，但包括中東衝突在內的地緣政治緊張局勢仍是重要風險。沿著殖利率曲線進行的配置對投資組合績效帶來正面貢獻。
近期採購經理人指數顯示，停滯性通膨情況更加明顯，持續的價格壓力與較弱的成長訊號並存。Franklin Templeton 的基本情境是聯準會將長時間維持政策不變，但該公司表示政策展望處於微妙平衡之中。
對加密貨幣交易者而言，較高的國債殖利率與聯準會長期暫停升息，可能使金融環境維持緊縮，進而限制市場對比特幣與山寨幣的投機需求。不過，沒有進一步升息可能降低短期政策衝擊的風險。國債殖利率與聯準會未來的政策指引仍是重要市場指標。
Neutral
預期對加密貨幣市場的影響為中性，因為文章呈現的是相互抵銷的力量，而不是明確的單向催化因素。兩年期和五年期美國國債殖利率上升，通常會提高持有無收益資產的機會成本，並可能對比特幣、山寨幣及加密貨幣相關股票造成壓力。在通膨持續的時期，類似的殖利率上升往往會引發股票與數位資產市場同步降低風險。
然而，市場預期聯準會將維持利率不變，而不是進一步升息。穩定的政策路徑可能降低立即性的流動性衝擊；如果通膨之後降溫，或經濟成長疲弱到足以重新帶動降息預期，加密貨幣市場便可能出現正面反應。短期國庫券的走勢也互有升跌，並未提供一致的鷹派訊號。
短期內，交易員可能會關注國債殖利率、採購經理人指數、通膨數據、聯準會的溝通以及地緣政治發展。殖利率再次上升可能對槓桿部位和高貝塔山寨幣造成壓力；相反地，殖利率下降或聯準會發布更鴿派的指引，則可能支持風險偏好。長期而言，停滯性通膨的環境仍會對加密貨幣構成挑戰，除非最終導向貨幣政策寬鬆。由於報告沒有直接涉及加密貨幣的發展，且總體經濟訊號互相矛盾，因此採用中性分類最為合適。