Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen nähert sich 5,25 % und setzt Kryptowährungen unter Druck
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist über 5 % gestiegen und nähert sich der wichtigen Marke von 5,25 %. Damit verzeichnet sie einen starken Anstieg auf den höchsten Stand seit Mitte 2007. Analysten warnen, dass Staatsanleihen ihre traditionelle Absicherungsfunktion verlieren und gemeinsam mit Aktien fallen könnten, wenn die Rendite zehnjähriger US-Anleihen längere Zeit über 5,25 % bleibt.
Höhere Treasury-Renditen erhöhen die Diskontsätze, verteuern die Kreditaufnahme und verringern die Liquidität spekulativer Vermögenswerte. Die Volatilität am Treasury-Markt, der VIX und die Kreditspreads hochverzinslicher Anleihen könnten steigen, da strukturelle Inflation, höhere Rohstoffpreise und die Unsicherheit vor der FOMC-Sitzung die Marktrisiken verstärken.
Für Kryptohändler könnte der anhaltende Druck durch die Rendite zehnjähriger US-Anleihen die Nachfrage nach Bitcoin und anderen risikoreichen Vermögenswerten schwächen. Bitcoin und Altcoins könnten einer höheren Volatilität und stärkerem Verkaufsdruck ausgesetzt sein, während Anleger möglicherweise in Bargeld und Stablecoins wechseln. Händler sollten Treasury-Renditen, den VIX, Kreditspreads und Anzeichen eines umfassenderen Risikoabbaus beobachten.
Bearish
Die unmittelbare Auswirkung auf den Kryptomarkt ist bearish. Eine Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen von über 5 %, insbesondere nahe 5,25 %, kann US-Staatsanleihen gegenüber Bitcoin und anderen spekulativen Vermögenswerten attraktiver machen. Höhere Renditen erhöhen zudem die Finanzierungskosten, verknappen die Liquidität und steigern die Diskontsätze an den globalen Märkten.
Kurzfristig könnten Händler ihre Hebelwirkung reduzieren und in Bargeld oder Stablecoins wechseln. Bitcoin könnte unter Verkaufsdruck geraten, während Altcoins aufgrund ihres höheren Risikos und ihrer geringeren Liquidität schlechter abschneiden könnten. Ein steigender VIX, breitere Credit Spreads bei Hochzinsanleihen sowie eine gleichzeitige Schwäche bei Aktien und Anleihen würden die Volatilität im Kryptobereich wahrscheinlich verstärken.
Die längerfristigen Auswirkungen hängen davon ab, ob sich die Renditen stabilisieren oder zurückgehen. Ein anhaltender Renditerückgang könnte die Liquidität wiederherstellen und die Nachfrage nach Kryptowährungen verbessern. Wenn Inflation, Rohstoffpreise und fiskalische Bedenken die Renditen jedoch hoch halten, könnte die Risikobereitschaft schwach bleiben und Bitcoin weiterhin defensiv gehandelt werden. Die Nachricht garantiert keinen anhaltenden Abschwung bei Kryptowährungen, doch das aktuelle makroökonomische Signal ist negativ für die Preise.