Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun menghampiri 5.25%, memberi tekanan kepada kripto
Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun telah meningkat melebihi 5% dan menghampiri paras penting 5.25%, menandakan kenaikan mendadak ke tahap tertinggi sejak pertengahan 2007. Penganalisis memberi amaran bahawa jika hasil Perbendaharaan 10 tahun kekal melebihi 5.25% untuk tempoh yang panjang, bon kerajaan mungkin kehilangan peranan lindung nilai tradisionalnya dan jatuh seiring dengan ekuiti.
Hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi meningkatkan kadar diskaun, kos pinjaman serta mengurangkan kecairan bagi aset spekulatif. Kemeruapan Perbendaharaan, VIX dan spread kredit hasil tinggi mungkin meningkat apabila inflasi struktur, harga komoditi yang lebih kukuh dan ketidakpastian menjelang mesyuarat FOMC menambah risiko pasaran.
Bagi pedagang kripto, tekanan berterusan daripada hasil Perbendaharaan 10 tahun boleh melemahkan permintaan terhadap Bitcoin dan aset berisiko tinggi yang lain. Bitcoin dan altcoin mungkin menghadapi kemeruapan serta tekanan jualan yang lebih besar, manakala pelabur mungkin beralih kepada tunai dan stablecoin. Pedagang harus memantau hasil Perbendaharaan, VIX, spread kredit dan tanda-tanda pengurangan risiko yang lebih meluas.
Bearish
Kesan segera terhadap pasaran kripto adalah menurun. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun melebihi 5%, khususnya menghampiri 5.25%, boleh menjadikan hutang kerajaan AS lebih menarik berbanding Bitcoin dan aset spekulatif lain. Hasil yang lebih tinggi juga meningkatkan kos pembiayaan, mengetatkan kecairan dan menaikkan kadar diskaun merentasi pasaran global.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin mengurangkan leverage dan beralih kepada tunai atau stablecoin. Bitcoin boleh mengalami tekanan jualan, manakala altcoin mungkin berprestasi lebih rendah kerana risikonya lebih tinggi dan kecairannya lebih rendah. VIX yang meningkat, spread kredit bon hasil tinggi yang melebar serta kelemahan serentak dalam saham dan bon berkemungkinan memburukkan turun naik kripto.
Kesan jangka panjang bergantung pada sama ada hasil stabil atau menurun. Penurunan hasil yang berterusan boleh memulihkan kecairan dan meningkatkan permintaan terhadap kripto. Walau bagaimanapun, jika inflasi, harga komoditi dan kebimbangan fiskal mengekalkan hasil pada paras tinggi, selera terhadap risiko mungkin kekal lemah dan Bitcoin boleh terus didagangkan secara defensif. Berita ini tidak menjamin kemerosotan kripto yang berpanjangan, tetapi isyarat makroekonomi semasa adalah negatif untuk harga.