Rendimento dos Treasuries de 10 anos se aproxima de 5,25%, pressionando as criptomoedas
O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos subiu acima de 5% e se aproxima do nível-chave de 5,25%, marcando uma forte alta em relação ao maior nível desde meados de 2007. Analistas alertam que, se o rendimento do Treasury de 10 anos permanecer acima de 5,25% por um período prolongado, os títulos públicos poderão perder seu papel tradicional de proteção e cair junto com as ações.
Rendimentos mais altos dos Treasuries elevam as taxas de desconto, aumentam os custos de financiamento e reduzem a liquidez dos ativos especulativos. A volatilidade dos Treasuries, o VIX e os spreads de crédito de alto rendimento podem subir, à medida que a inflação estrutural, a alta dos preços das commodities e a incerteza antes da reunião do FOMC ampliam os riscos do mercado.
Para os traders de criptomoedas, uma pressão sustentada do rendimento do Treasury de 10 anos pode enfraquecer a demanda por Bitcoin e outros ativos de alto risco. Bitcoin e altcoins podem enfrentar maior volatilidade e pressão vendedora, enquanto os investidores podem migrar para dinheiro e stablecoins. Os traders devem monitorar os rendimentos dos Treasuries, o VIX, os spreads de crédito e os sinais de uma redução mais ampla do risco.
Bearish
O impacto imediato sobre as criptomoedas é baixista. Um rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos acima de 5%, especialmente próximo de 5,25%, pode tornar a dívida do governo americano mais atraente do que o Bitcoin e outros ativos especulativos. Rendimentos mais altos também aumentam os custos de financiamento, restringem a liquidez e elevam as taxas de desconto nos mercados globais.
No curto prazo, os traders podem reduzir a alavancagem e migrar para dinheiro ou stablecoins. O Bitcoin pode sofrer pressão vendedora, enquanto as altcoins podem ter desempenho inferior devido ao maior risco e à menor liquidez. Um VIX em alta, spreads mais amplos no crédito high yield e uma fraqueza simultânea nas ações e nos títulos provavelmente ampliariam a volatilidade das criptomoedas.
O impacto de longo prazo depende de os rendimentos se estabilizarem ou recuarem. Uma queda sustentada dos rendimentos poderia restaurar a liquidez e melhorar a demanda por criptomoedas. No entanto, se a inflação, os preços das commodities e as preocupações fiscais mantiverem os rendimentos elevados, o apetite por risco pode continuar fraco e o Bitcoin pode seguir sendo negociado de forma defensiva. A notícia não garante uma queda persistente das criptomoedas, mas o sinal macroeconômico atual é negativo para os preços.