Дохідність 10-річних казначейських облігацій США наближається до 5,25%, чинячи тиск на криптовалюти
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США піднялася вище 5% і наближається до ключового рівня 5,25%, що є різким зростанням до найвищого показника із середини 2007 року. Аналітики попереджають: якщо дохідність 10-річних облігацій тривалий час залишатиметься вище 5,25%, державні облігації можуть втратити свою традиційну роль інструменту хеджування та падати разом з акціями.
Вища дохідність казначейських облігацій підвищує ставки дисконтування, збільшує витрати на запозичення та зменшує ліквідність спекулятивних активів. Волатильність казначейських облігацій, індекс VIX і кредитні спреди високодохідних облігацій можуть зрости, оскільки структурна інфляція, сильніші ціни на сировинні товари та невизначеність напередодні засідання FOMC посилюють ринкові ризики.
Для криптотрейдерів тривалий тиск з боку дохідності 10-річних казначейських облігацій може послабити попит на біткоїн та інші високоризикові активи. Біткоїн і альткоїни можуть зіткнутися з підвищеною волатильністю та тиском продажів, тоді як інвестори можуть переорієнтуватися на готівку і стейблкоїни. Трейдерам слід стежити за дохідністю казначейських облігацій, VIX, кредитними спредами та ознаками ширшого скорочення ризику.
Bearish
Безпосередній вплив на криптовалюти є ведмежим. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США понад 5%, особливо поблизу 5,25%, може зробити державний борг США привабливішим за біткоїн та інші спекулятивні активи. Вища дохідність також збільшує вартість фінансування, посилює дефіцит ліквідності та підвищує ставки дисконту на глобальних ринках.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть зменшити кредитне плече й перейти в готівку або стейблкоїни. Біткоїн може зазнати тиску продажів, тоді як альткоїни можуть показати слабшу динаміку через вищий ризик і нижчу ліквідність. Зростання VIX, розширення кредитних спредів високодохідних облігацій і одночасне ослаблення акцій та облігацій, імовірно, посилять волатильність криптовалют.
Довгостроковий вплив залежить від того, чи стабілізується дохідність, чи знизиться. Стійке падіння дохідності може відновити ліквідність і підвищити попит на криптовалюти. Однак якщо інфляція, ціни на сировинні товари та фіскальні побоювання утримуватимуть дохідність на високому рівні, схильність до ризику може залишатися слабкою, а біткоїн може й надалі торгуватися в захисному режимі. Новина не гарантує тривалого спаду криптовалют, але поточний макроекономічний сигнал є негативним для цін.