美國10年期國債孳息率逼近5.25%，加密貨幣承壓
美國10年期國債孳息率已升穿5%，並接近5.25%的重要關口，較2007年年中以來的最高水平大幅上升。分析師警告，如果10年期國債孳息率長時間維持在5.25%以上，政府債券可能失去傳統的對沖作用，並與股票一同下跌。
較高的國債孳息率會推高折現率、增加借貸成本，並降低投機性資產的流動性。結構性通脹、商品價格走強，以及FOMC會議前的不確定性增加市場風險，可能令國債市場波動率、VIX及高收益債券的信貸息差上升。
對加密貨幣交易者而言，10年期國債孳息率持續受壓，可能削弱市場對比特幣及其他高風險資產的需求。比特幣及山寨幣可能面對更大的波動和沽壓，而投資者或會轉向現金及穩定幣。交易者應密切留意國債孳息率、VIX、信貸息差，以及市場更廣泛減持風險的跡象。
Bearish
對加密貨幣市場的即時影響偏向看淡。10年期美國國庫債券孳息率高於5%，尤其接近5.25%時，可能令美國政府債務相對比特幣及其他投機性資產更具吸引力。較高的孳息率亦會增加融資成本、收緊流動性，並推高全球市場的折現率。
短期內，交易員可能減少槓桿，轉持現金或穩定幣。比特幣可能面對沽壓，而山寨幣由於風險較高及流動性較低，表現可能更差。VIX上升、高收益債券信貸息差擴闊，以及股票和債券同時轉弱，都可能進一步放大加密貨幣的波動性。
長期影響取決於孳息率會否穩定或回落。孳息率持續下跌可能恢復流動性，並改善市場對加密貨幣的需求。然而，如果通脹、商品價格及財政憂慮令孳息率維持高位，風險胃納可能持續疲弱，而比特幣可能繼續以防守姿態交易。這項消息並不保證加密貨幣會持續下跌，但目前的宏觀經濟訊號對價格不利。