升息風險再度浮現，美國國債殖利率上升
在富蘭克林坦伯頓檢視2026年第二季的期間，美國公債殖利率上升，殖利率曲線出現熊市趨平。指標性10年期美國公債殖利率上升15個基點至4.47%。殖利率曲線的配置支撐了績效，主要受惠於低配兩年期公債部位。
美國經濟在2025年底表現疲弱後重新恢復動能。通膨持續升溫，而實質政策利率則小幅走低。富蘭克林坦伯頓表示，聯準會在年底前或2027年初升息的可能性不能排除。金融市場的風險厭惡情緒在本季有所緩解，但包括中東衝突在內的地緣政治緊張局勢仍是重要風險。
對交易員而言，美國公債殖利率上升、通膨持續以及升息預期重新升溫的組合，可能支撐美元，並提高股票、債券及其他風險資產的波動性。美國公債殖利率仍是評估流動性狀況及投機性資產潛在壓力的重要市場指標。
Neutral
市場影響中性，因為報告同時包含對風險資產有利與不利的訊號。美國國債殖利率上升，以及聯準會可能升息，可能收緊金融環境、推升美元，並降低市場對包括加密貨幣在內的投機性資產的需求。過去在殖利率上升、升息預期重新升溫的類似時期，交易者往往會降低槓桿並轉向現金或政府公債，使比特幣和其他數位資產在短期內承受壓力。
不過，文章並未宣布立即的政策變化。文章表示，年底前或2027年初升息的可能性不能排除，因此展望仍取決於相關條件。風險厭惡情緒減弱、經濟動能改善，以及尚未確認升息，都可能限制下行壓力。短期內，加密貨幣交易者可能會關注10年期美國國債殖利率、通膨數據、聯準會的政策指引及美元強弱。若殖利率持續升破目前水準，可能對BTC和山寨幣造成壓力；反之，殖利率下降或通膨趨緩，則可能改善風險偏好。長期而言，持續的通膨與偏高的實質殖利率將不利於加密貨幣流動性，但未來的貨幣政策寬鬆可能轉為支持因素。