Hasil bon Perbendaharaan AS melepasi 5% menjelang keputusan Fed
Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat kepada kira-kira 5.01% pada 28 Oktober, menjadikan hasil bon Perbendaharaan kembali melepasi 5% ketika pelabur menantikan keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan. Fed secara meluas dijangka mengekalkan kadar penanda arasnya pada 3.75%–4.00% selepas kenaikan pada September, namun pasaran masih berwaspada terhadap kemungkinan satu lagi kenaikan pada Disember. Tinjauan Reuters mendapati 94 daripada 100 ahli ekonomi menjangkakan kadar kekal tidak berubah pada Oktober, manakala kesemua mereka menjangkakan kenaikan pada Disember.
Inflasi yang berterusan, yang mencecah 3.7% pada asas tahunan pada September, serta kos tenaga yang tinggi terus menjadikan kos pinjaman sebagai tumpuan. Hasil bon Perbendaharaan yang lebih tinggi boleh meningkatkan kos pembiayaan dan mengurangkan nilai semasa keuntungan syarikat pada masa hadapan, sekali gus menekan penilaian saham, khususnya dalam sektor teknologi. Hasil bon Perbendaharaan juga penting kepada pedagang kripto: pulangan bon kerajaan yang menarik boleh mengalihkan pelaburan daripada aset yang lebih berisiko. Ethereum turut menghadapi tekanan tambahan akibat aliran keluar dana institusi dan ketidakpastian tentang dasar Fed.
Bearish
Kembalinya hasil Perbendaharaan AS melebihi 5% berpotensi menjadi kekangan kepada aset kripto. Hasil yang lebih tinggi menjadikan bon kerajaan lebih kompetitif berbanding pelaburan yang lebih berisiko, manakala jangkaan kenaikan kadar faedah Fed pada Disember boleh mengukuhkan permintaan terhadap wang tunai dan aset lain yang berisiko lebih rendah. Ini boleh menekan harga dan kecairan kripto dalam jangka pendek, khususnya jika hasil terus meningkat atau pelabur mentafsir panduan Fed sebagai lebih hawkish daripada jangkaan.
Perubahan jangkaan kadar faedah yang serupa sering kali berlaku serentak dengan tekanan terhadap ekuiti dan aset digital, kerana keadaan kewangan yang lebih ketat mengurangkan minat terhadap dagangan spekulatif. Ethereum mungkin lebih sensitif dalam keadaan ini kerana artikel itu turut menyebut aliran keluar institusi dan ketidakpastian mengenai dasar Fed. Pedagang boleh memantau hasil Perbendaharaan, data inflasi, kenyataan Fed dan aliran dana kripto untuk mengesahkan trend tersebut.
Isyarat ini tidak sepenuhnya negatif. Fed secara meluas dijangka mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat kali ini, dan ahli ekonomi sudah menjangkakan keputusan itu. Jika pegawai Fed memberikan isyarat yang kurang hawkish atau hasil menurun, aset berisiko boleh menjadi stabil atau pulih. Dalam jangka panjang, kesannya terhadap kripto bergantung pada haluan inflasi dan kadar faedah, serta sama ada permintaan terhadap aset digital dapat mengimbangi persaingan daripada pelaburan berpendapatan tetap. Secara keseluruhan, kenaikan hasil dan risiko kenaikan kadar yang masih berlarutan mewujudkan latar jangka pendek yang bearish, bukannya hala tuju jangka panjang yang muktamad.