Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ultrapassam 5% com a decisão do Fed se aproximando
O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos subiu para cerca de 5,01% em 28 de outubro, colocando novamente os rendimentos dos Treasuries acima de 5% enquanto os investidores aguardavam a decisão do Federal Reserve sobre as taxas de juros. A expectativa generalizada é de que o Fed mantenha sua taxa básica entre 3,75% e 4,00%, após um aumento em setembro, mas os mercados continuam atentos à possibilidade de outra alta em dezembro. Uma pesquisa da Reuters constatou que 94 dos 100 economistas esperavam que as taxas permanecessem inalteradas em outubro, enquanto todos esperavam uma alta em dezembro.
A inflação persistente, que chegou a 3,7% em termos anuais em setembro, e os custos elevados de energia mantêm os custos de financiamento em foco. Rendimentos mais altos dos Treasuries podem elevar os custos de financiamento e reduzir o valor presente dos lucros corporativos futuros, pressionando as avaliações das ações, especialmente no setor de tecnologia. Os rendimentos dos Treasuries também importam para os operadores de criptomoedas: retornos atraentes dos títulos públicos podem desviar investimentos de ativos mais arriscados. O Ethereum enfrentou pressão adicional devido às saídas de capital institucional e à incerteza sobre a política do Fed.
Bearish
O retorno dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a níveis acima de 5% representa um possível obstáculo para os criptoativos. Rendimentos mais altos tornam os títulos públicos mais competitivos em relação a investimentos de maior risco, enquanto a expectativa de uma alta dos juros pelo Fed em dezembro pode fortalecer a demanda por dinheiro e outros ativos de menor risco. Isso pode pressionar os preços das criptomoedas e a liquidez no curto prazo, sobretudo se os rendimentos continuarem subindo ou se os investidores interpretarem as sinalizações do Fed como mais duras do que o esperado.
Mudanças semelhantes nas expectativas de juros muitas vezes coincidiram com pressão sobre ações e ativos digitais, já que condições financeiras mais restritivas reduzem o apetite por operações especulativas. O Ethereum pode ser especialmente sensível neste caso, porque o artigo também menciona saídas de recursos institucionais e incerteza em relação à política do Fed. Os traders podem acompanhar os rendimentos dos títulos do Tesouro, os dados de inflação, os comentários do Fed e os fluxos de fundos de criptomoedas para confirmar a tendência.
O sinal não é uniformemente negativo. A expectativa generalizada é de que o Fed mantenha os juros nesta reunião, e os economistas já consideram esse resultado previsto. Se as autoridades adotarem um tom menos duro ou os rendimentos recuarem, os ativos de risco poderão se estabilizar ou se recuperar. No longo prazo, o efeito sobre as criptomoedas dependerá da trajetória da inflação e dos juros, além de a demanda por ativos digitais conseguir ou não compensar a concorrência dos investimentos de renda fixa. Em resumo, a alta dos rendimentos e o risco persistente de aumento dos juros criam um cenário desfavorável no curto prazo, mas não definem uma direção de longo prazo.