Randamentele titlurilor de stat americane depășesc 5% în apropierea deciziei Fed
Randamentul titlurilor de Trezorerie ale SUA pe 10 ani a urcat la aproximativ 5,01% pe 28 octombrie, readucând randamentele titlurilor de Trezorerie peste pragul de 5%, în timp ce investitorii așteptau decizia Rezervei Federale privind dobânzile. Se estimează pe scară largă că Fed va menține rata de referință la 3,75%–4,00%, după o majorare în septembrie, însă piețele rămân atente la posibilitatea unei noi creșteri în decembrie. Un sondaj Reuters a arătat că 94 dintre cei 100 de economiști se așteptau ca dobânzile să rămână neschimbate în octombrie, în timp ce toți anticipau o majorare în decembrie.
Inflația persistentă, care a ajuns la 3,7% în ritm anual în septembrie, și costurile ridicate ale energiei mențin costurile de împrumut în centrul atenției. Randamentele mai mari ale titlurilor de Trezorerie pot crește costurile de finanțare și pot reduce valoarea actuală a profiturilor viitoare ale companiilor, punând presiune asupra evaluărilor acțiunilor, în special în sectorul tehnologic. Randamentele titlurilor de Trezorerie sunt relevante și pentru traderii de criptomonede: randamentele atractive ale obligațiunilor guvernamentale pot atrage investiții în detrimentul activelor mai riscante. Ethereum s-a confruntat cu presiuni suplimentare din cauza ieșirilor de capital instituțional și a incertitudinii privind politica Fed.
Bearish
Revenirea randamentelor titlurilor de Trezorerie ale SUA peste 5% reprezintă un posibil obstacol pentru criptoactive. Randamentele mai mari fac obligațiunile guvernamentale mai competitive în raport cu investițiile mai riscante, în timp ce așteptările privind o majorare a dobânzii de către Fed în decembrie pot consolida cererea de numerar și de alte active cu risc mai scăzut. Acest lucru ar putea pune presiune asupra prețurilor criptomonedelor și asupra lichidității pe termen scurt, mai ales dacă randamentele continuă să crească sau dacă investitorii interpretează comunicările Fed ca fiind mai restrictive decât se anticipa.
Schimbări similare ale așteptărilor privind ratele dobânzilor au coincis adesea cu presiuni asupra acțiunilor și activelor digitale, deoarece condițiile financiare mai stricte reduc apetitul pentru tranzacții speculative. Ethereum ar putea fi deosebit de sensibil în acest caz, deoarece articolul menționează și ieșiri de capital instituțional, precum și incertitudini legate de politica Fed. Traderii ar putea urmări randamentele titlurilor de Trezorerie, datele privind inflația, declarațiile Fed și fluxurile de fonduri cripto pentru a confirma tendința.
Semnalul nu este uniform negativ. Se estimează pe scară largă că Fed va menține dobânzile neschimbate la această ședință, iar economiștii iau deja în calcul acest rezultat. Dacă oficialii adoptă un ton mai puțin restrictiv sau randamentele scad, activele riscante s-ar putea stabiliza ori și-ar putea reveni. Pe termen mai lung, efectul asupra criptomonedelor va depinde de evoluția inflației și a ratelor dobânzilor, precum și de capacitatea cererii pentru active digitale de a compensa concurența investițiilor cu venit fix. Per ansamblu, creșterea randamentelor și riscul persistent al unei majorări a dobânzii creează un context nefavorabil pe termen scurt, fără a indica însă o direcție definitivă pe termen lung.