Доходность казначейских облигаций США превысила 5% в преддверии решения ФРС
Доходность 10-летних казначейских облигаций США 28 октября выросла примерно до 5,01%, вновь поднявшись выше отметки в 5%, пока инвесторы ожидали решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Широко ожидается, что после повышения ставки в сентябре ФРС сохранит ключевую ставку на уровне 3,75–4,00%, однако рынки по-прежнему учитывают возможность ещё одного повышения в декабре. Согласно опросу Reuters, 94 из 100 экономистов ожидали, что в октябре ставки останутся без изменений, а все опрошенные прогнозировали повышение в декабре.
Устойчивая инфляция, достигшая в сентябре 3,7% в годовом выражении, и высокие цены на энергоносители удерживают стоимость заимствований в центре внимания. Рост доходности казначейских облигаций может повысить расходы на финансирование и снизить приведённую стоимость будущих корпоративных доходов, оказывая давление на оценку акций, особенно технологических компаний. Доходность казначейских облигаций важна и для криптотрейдеров: привлекательная доходность государственных облигаций может отвлекать инвестиции от более рискованных активов. Ethereum столкнулся с дополнительным давлением из-за оттока средств институциональных инвесторов и неопределённости в отношении политики ФРС.
Bearish
Возвращение доходности казначейских облигаций США выше 5% может стать препятствием для криптоактивов. Более высокая доходность делает государственные облигации привлекательнее по сравнению с более рискованными инвестициями, а ожидания повышения ставки ФРС в декабре могут усилить спрос на наличные средства и другие активы с более низким уровнем риска. В краткосрочной перспективе это может оказывать давление на цены криптовалют и ликвидность, особенно если доходность продолжит расти или инвесторы сочтут сигналы ФРС более жесткими, чем ожидалось.
Подобные изменения ожиданий относительно ставок часто совпадали с давлением на акции и цифровые активы, поскольку ужесточение финансовых условий снижает склонность к спекулятивным сделкам. В данном случае Ethereum может оказаться особенно чувствительным, поскольку в статье также упоминаются отток средств институциональных инвесторов и неопределенность в отношении политики ФРС. Для подтверждения тенденции трейдеры могут следить за доходностью казначейских облигаций, данными по инфляции, заявлениями ФРС и потоками средств в криптофонды.
Сигнал не является однозначно негативным. Широко ожидается, что на этом заседании ФРС сохранит ставки без изменений, и экономисты уже исходят из такого сценария. Если представители регулятора выскажутся менее жестко или доходность снизится, рисковые активы могут стабилизироваться или восстановиться. В долгосрочной перспективе влияние на криптовалюты будет зависеть от динамики инфляции и процентных ставок, а также от того, сможет ли спрос на цифровые активы компенсировать конкуренцию со стороны инструментов с фиксированным доходом. В целом рост доходности и сохраняющийся риск повышения ставок формируют неблагоприятный краткосрочный фон, но не задают однозначного долгосрочного направления.