Fed’in kararı yaklaşırken ABD Hazine tahvillerinin getirisi %5’i aştı
ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi 28 Ekim’de yaklaşık %5,01’e yükselerek yatırımcılar Federal Reserve’ün faiz kararını beklerken Hazine tahvili getirilerini yeniden %5’in üzerine taşıdı. Fed’in eylüldeki artışın ardından gösterge faizini %3,75-%4,00 aralığında sabit tutması bekleniyor; ancak piyasalar aralık ayında yeni bir artış olasılığını da yakından izliyor. Reuters anketine göre 100 ekonomistin 94’ü ekim ayında faizlerin değişmeyeceğini, tamamı ise aralık ayında artış olacağını öngördü.
Eylülde yıllık bazda %3,7’ye ulaşan kalıcı enflasyon ve yüksek enerji maliyetleri, borçlanma maliyetlerini gündemde tutuyor. Hazine tahvili getirilerinin yükselmesi finansman maliyetlerini artırabilir ve gelecekteki şirket kârlarının bugünkü değerini düşürerek, özellikle teknoloji sektöründe, hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı yaratabilir. Hazine tahvili getirileri kripto para yatırımcıları için de önem taşıyor: Devlet tahvillerinin cazip getirileri, yatırımları daha riskli varlıklardan uzaklaştırabilir. Ethereum, kurumsal yatırımcı çıkışları ve Fed politikasına ilişkin belirsizlik nedeniyle ek baskıyla karşı karşıya kaldı.
Bearish
ABD Hazine tahvillerinin getirisinin yeniden %5’in üzerine çıkması, kripto varlıklar için olası bir engel oluşturuyor. Daha yüksek getiriler, devlet tahvillerini daha riskli yatırımlara kıyasla daha rekabetçi hâle getirirken aralık ayında Fed’in faiz artıracağı beklentisi nakit ve daha düşük riskli diğer varlıklara olan talebi güçlendirebilir. Getirilerin yükselmeye devam etmesi veya yatırımcıların Fed’in yönlendirmesini beklenenden daha şahin yorumlaması hâlinde bu durum kısa vadede kripto fiyatları ve likidite üzerinde baskı yaratabilir.
Faiz beklentilerindeki benzer değişimler, daha sıkı finansal koşullar spekülatif işlemlere olan iştahı azalttığı için hisse senetleri ve dijital varlıklar üzerinde baskıyla sık sık aynı döneme denk geldi. Makale kurumsal çıkışlardan ve Fed politikası konusundaki belirsizlikten de söz ettiği için Ethereum bu durumda özellikle hassas olabilir. Yatırımcılar eğilimi doğrulamak için Hazine tahvili getirilerini, enflasyon verilerini, Fed açıklamalarını ve kripto fonlarına yönelik para akışlarını izleyebilir.
Sinyal bütünüyle olumsuz değil. Fed’in bu toplantıda faizleri sabit tutması geniş çapta bekleniyor ve ekonomistler bu sonucu zaten öngörmüş durumda. Yetkililer daha az şahin bir tutum sergiler veya getiriler gerilerse riskli varlıklar istikrar kazanabilir ya da toparlanabilir. Uzun vadede kripto üzerindeki etki, enflasyonun ve faiz oranlarının seyrine, ayrıca dijital varlıklara yönelik talebin sabit getirili yatırımlardan gelen rekabeti dengeleyip dengeleyemeyeceğine bağlı olacak. Genel olarak, getirilerdeki yükseliş ve faiz artışı riskinin sürmesi kısa vadede düşüş yönlü bir zemin yaratıyor; ancak uzun vadeli yönü kesin olarak belirlemiyor.