Дохідність казначейських облігацій США перевищила 5% напередодні рішення ФРС
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США 28 жовтня зросла приблизно до 5,01%, знову піднявши дохідність казначейських облігацій вище 5%, поки інвестори чекали на рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок. Широко очікується, що після підвищення у вересні ФРС збереже ключову ставку на рівні 3,75%–4,00%, однак ринки й надалі зважають на можливість ще одного підвищення у грудні. Опитування Reuters показало, що 94 зі 100 економістів очікували незмінності ставок у жовтні, тоді як усі прогнозували їх підвищення у грудні.
Стійка інфляція, яка у вересні сягнула 3,7% у річному вимірі, та високі ціни на енергоносії утримують вартість запозичень у центрі уваги. Вища дохідність казначейських облігацій може збільшити витрати на фінансування та знизити теперішню вартість майбутніх корпоративних прибутків, чинячи тиск на оцінки акцій, особливо в технологічному секторі. Дохідність казначейських облігацій важлива й для криптотрейдерів: приваблива дохідність державних облігацій може відвертати інвестиції від ризикованіших активів. Ethereum зазнав додаткового тиску через відплив інституційного капіталу та невизначеність щодо політики ФРС.
Bearish
Повернення дохідності казначейських облігацій США вище 5% може стати перешкодою для криптоактивів. Вища дохідність робить державні облігації конкурентнішими порівняно з ризикованішими інвестиціями, а очікування підвищення ставки ФРС у грудні можуть посилити попит на готівку та інші активи з нижчим рівнем ризику. У короткостроковій перспективі це може тиснути на ціни криптовалют і ліквідність, особливо якщо дохідність продовжить зростати або інвестори сприймуть сигнали ФРС як жорсткіші, ніж очікувалося.
Подібні зміни очікувань щодо ставок часто збігалися з тиском на акції та цифрові активи, оскільки жорсткіші фінансові умови знижують схильність до спекулятивних угод. У цьому випадку Ethereum може бути особливо чутливим, адже у статті також згадуються відплив коштів інституційних інвесторів і невизначеність щодо політики ФРС. Щоб підтвердити тенденцію, трейдери можуть стежити за дохідністю казначейських облігацій, даними про інфляцію, заявами ФРС і потоками коштів у криптофонди.
Сигнал не є однозначно негативним. Широко очікується, що на цьому засіданні ФРС залишить ставки без змін, і економісти вже враховують такий сценарій. Якщо представники регулятора висловлюватимуться менш жорстко або дохідність знизиться, ризикові активи можуть стабілізуватися чи відновитися. У довгостроковій перспективі вплив на криптовалюти залежатиме від динаміки інфляції та процентних ставок, а також від того, чи зможе попит на цифрові активи компенсувати конкуренцію з боку інвестицій із фіксованим доходом. Загалом зростання дохідності та збереження ризику підвищення ставок створюють несприятливе тло в короткостроковій перспективі, але не визначають однозначного довгострокового напрямку.