قد تدعم صفقة النفط بين الولايات المتحدة وفنزويلا البيتكوين على المدى الطويل
أفادت التقارير بأن صفقة النفط بين الولايات المتحدة وفنزويلا ستمنح واشنطن السيطرة التشغيلية الأكبر على أكثر من 65 مليار برميل من احتياطيات فنزويلا موزعة على 17 حقلاً. ووصف الرئيس دونالد ترامب الخطة بأنها «أكبر صفقة نفط في تاريخ العالم». وقد تجذب الخطة ما يقارب 100 مليار دولار من الاستثمارات الخاصة، وتسمح للولايات المتحدة بشراء الخام بسعر التكلفة، بينما قد تحصل فنزويلا على إيرادات ضريبية كبيرة.
ستجمع الترتيبات بين احتياطيات فنزويلا ونحو 46 مليار برميل من الاحتياطيات المحلية المؤكدة في الولايات المتحدة. غير أن الاحتياطيات لا تعني إمدادات فورية. تنتج فنزويلا نحو 1.2-1.25 مليون برميل يومياً، وتحتاج إلى إصلاحات كبيرة في بنيتها التحتية النفطية، وشبكة الكهرباء، وخطوط الأنابيب، ومحطات التصدير، ووحدات تحسين النفط. ولا تزال الجهة المشغلة للاتفاق، والإطار القانوني، والجدول الزمني للتطوير، والحقوق المحتملة لمدة 100 عام، غير واضحة. وقد تؤدي المعارضة السياسية والتحديات القانونية وتاريخ فنزويلا في التأميم إلى تأخير التنفيذ.
بالنسبة إلى بيتكوين، تمثل الصفقة النفطية أساساً إشارة اقتصادية كلية طويلة الأجل. وقد يؤدي ارتفاع الإنتاج الفنزويلي في نهاية المطاف إلى خفض أسعار الخام والتضخم، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي الأميركي مجالاً أكبر لخفض أسعار الفائدة. وقد يدعم هذا الوضع بيتكوين وغيرها من الأصول عالية المخاطر. لكن على المدى القصير، من المرجح أن تكون التوترات في الشرق الأوسط، والاضطرابات المحتملة في مضيق هرمز، وبيانات التضخم، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، أكثر أهمية. ولا ينبغي للمتداولين اعتبار رواية صفقة النفط وبيتكوين محفزاً فورياً للأسعار.
Neutral
من المرجح أن يكون التأثير الفوري على بيتكوين محايداً، لأن الاتفاق لا يحدد جدولاً زمنياً ملزماً للإنتاج، كما أن البنية التحتية القديمة في فنزويلا قد تستغرق سنوات لإعادة تأهيلها. وتظل أسعار النفط على المدى القصير أكثر حساسية للتوترات في الشرق الأوسط، واضطرابات الإمدادات، وبيانات التضخم، وتوجيهات الاحتياطي الفيدرالي. لذلك، قد لا يرى المتداولون سبباً كافياً لإعادة تسعير بيتكوين فوراً.
وقد يصبح التأثير على المدى الطويل إيجابياً بشكل معتدل إذا نُفذ الاتفاق وارتفع إنتاج فنزويلا. فمن شأن زيادة المعروض النفطي أن تخفض تكاليف الطاقة وتخفف التضخم، مما يعزز توقعات خفض أسعار الفائدة. وقد دعمت أسعار الفائدة المنخفضة وتحسن الإقبال على المخاطر بيتكوين تاريخياً. ومع ذلك، فإن النزاعات القانونية، والمقاومة السياسية، ومخاطر التنفيذ، واحتمال أن تؤدي أسعار النفط المنخفضة إلى تقليص الاستثمار في قطاع الطاقة، قد تضعف هذه الفائدة المحتملة. وينبغي لمتداولي بيتكوين متابعة العقود الآجلة للنفط الخام، وبيانات التضخم الأمريكية، وعوائد سندات الخزانة، وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي، بدلاً من التداول اعتماداً على هذا الإعلان وحده.