L'accord pétrolier entre les États-Unis et le Venezuela pourrait soutenir le Bitcoin à long terme
Selon les informations disponibles, l’accord pétrolier entre les États-Unis et le Venezuela donnerait à Washington le contrôle opérationnel majoritaire de plus de 65 milliards de barils de réserves vénézuéliennes réparties sur 17 champs. Le président Donald Trump l’a décrit comme « le plus grand accord pétrolier de l’histoire mondiale ». Le projet pourrait attirer près de 100 milliards de dollars d’investissements privés et permettre aux États-Unis d’acheter du brut au prix coûtant, tandis que le Venezuela pourrait percevoir d’importantes recettes fiscales.
L’accord rapporté combinerait les réserves vénézuéliennes avec les quelque 46 milliards de barils de réserves domestiques prouvées des États-Unis. Toutefois, les réserves ne se traduisent pas par une offre immédiate. Le Venezuela produit environ 1,2 à 1,25 million de barils par jour et a besoin de réparations majeures de ses infrastructures pétrolières, de son réseau électrique, de ses pipelines, de ses terminaux d’exportation et de ses unités de valorisation. L’opérateur de l’accord, le cadre juridique, le calendrier de développement et d’éventuels droits sur 100 ans restent flous. L’opposition politique, les contestations judiciaires et l’histoire des nationalisations au Venezuela pourraient retarder sa mise en œuvre.
Pour le Bitcoin, l’accord pétrolier constitue surtout un signal macroéconomique à long terme. Une hausse de la production vénézuélienne pourrait finir par réduire les prix du brut et l’inflation, donnant potentiellement à la Réserve fédérale davantage de marge pour baisser les taux d’intérêt. Ce contexte pourrait soutenir le Bitcoin et d’autres actifs risqués. À court terme, cependant, les tensions au Moyen-Orient, d’éventuelles perturbations dans le détroit d’Ormuz, les données d’inflation et les anticipations concernant la Fed devraient avoir davantage d’importance. Les traders ne doivent pas considérer le récit autour du Bitcoin et de l’accord pétrolier comme un catalyseur immédiat des prix.
Neutral
L’impact immédiat sur le Bitcoin devrait être neutre, car l’accord ne prévoit pas de calendrier de production ferme et les infrastructures vieillissantes du Venezuela pourraient nécessiter plusieurs années pour être remises en état. À court terme, les prix du pétrole restent plus sensibles aux tensions au Moyen-Orient, aux perturbations de l’offre, aux données sur l’inflation et aux indications de la Réserve fédérale. Les traders pourraient donc avoir peu de raisons de réévaluer immédiatement le Bitcoin.
À plus long terme, l’effet pourrait être modérément haussier si l’accord est mis en œuvre et que la production vénézuélienne augmente. Une offre pétrolière supplémentaire pourrait réduire les coûts de l’énergie et atténuer l’inflation, renforçant ainsi les anticipations de baisses des taux d’intérêt. Des taux plus bas et un appétit accru pour le risque ont historiquement soutenu le Bitcoin. Toutefois, les litiges juridiques, la résistance politique, les risques d’exécution et la possibilité que la baisse des prix du pétrole réduise les investissements dans le secteur de l’énergie pourraient limiter cet avantage potentiel. Les traders de Bitcoin devraient surveiller les contrats à terme sur le pétrole brut, les publications américaines sur l’inflation, les rendements des bons du Trésor et la communication de la Fed, plutôt que de se baser uniquement sur cette annonce.