USAR tăng mạnh sau gói thương mại 1,6 tỷ USD khi chính phủ xem xét nắm ~10% cổ phần
USA Rare Earth (USAR) tăng mạnh sau khi Bộ Thương mại Hoa Kỳ ban hành Thư Ý định không ràng buộc theo Đạo luật CHIPS, nêu gói tài trợ khoảng 1,6 tỷ USD: 277 triệu USD tài trợ liên bang đề xuất cộng với khoản vay bảo đảm cấp cao 1,3 tỷ USD được phối hợp với Bộ Năng lượng. Các báo cáo cho biết chính quyền dự định mua cổ phần khoảng 8–16% (được đưa tin rộng rãi quanh 10%) với giá chiết khấu. USAR cũng thông báo chào bán riêng 1,5 tỷ USD với giá 21,50 USD/cổ phiếu, đưa tổng vốn khả dụng tiềm năng lên khoảng 3,1 tỷ USD khi kết hợp với hỗ trợ chính phủ. Tiền thu được sẽ tài trợ cho chiến lược tích hợp thẳng đứng từ mỏ đến nam châm, bao gồm nhà máy nam châm ở Stillwater, Oklahoma (gần hoàn thành) và đẩy nhanh phát triển mỏ đất hiếm Round Top ở Texas với mục tiêu sản xuất thương mại vào cuối 2028; công ty cũng đã mua lại Less Common Metals. USAR đưa hướng dẫn cho năm 2025 là chi phí hoạt động 56–62 triệu USD và chi tiêu vốn 37–43 triệu USD. Thông báo nâng cao tâm lý trên các đồng nghiệp ngành đất hiếm (MP Materials, NioCorp) và đẩy cổ phiếu USAR tăng hơn 20% trong giao dịch trước giờ mở cửa. Hỗ trợ bằng vốn và khoản vay liên bang nhấn mạnh nỗ lực của Mỹ trong việc đưa chuỗi cung ứng khoáng sản chiến lược về trong nước và đã làm tăng biến động của cổ phiếu ngành đất hiếm.
Bullish
Ngắn hạn: Lạc quan cho cổ phiếu USAR — sự kết hợp giữa gói hỗ trợ 1,6 tỷ USD được chính phủ bảo đảm và đợt phát hành riêng lẻ 1,5 tỷ USD cải thiện đáng kể bảng cân đối kế toán của USAR và giảm rủi ro tài trợ cho nhà máy nam châm Stillwater và dự án Round Top. Điều đó đã kích hoạt mua vào ngay lập tức (tăng hơn 20% trước giờ giao dịch) và nâng cao tâm lý trên các cổ phiếu cùng ngành hiếm đất, làm tăng khối lượng giao dịch và độ biến động. Trung hạn: Hỗn hợp nhưng vẫn mang tính hỗ trợ — vốn liên bang (báo cáo khoảng ~10%) cho thấy sự ủng hộ chính trị đối với năng lực khoáng sản thiết yếu trong nước, có khả năng thu hút nhà đầu tư tổ chức và chiến lược và hỗ trợ các bội số định giá cho USAR và một số cổ phiếu cùng ngành được chọn. Tuy nhiên, rủi ro pha loãng từ đợt phát hành riêng và khả năng có warrant chính phủ có thể gây áp lực lên các chỉ số trên mỗi cổ phiếu cho đến khi các dự án tạo ra dòng tiền. Dài hạn: Về cơ bản tích cực nếu các dự án hoàn thành đúng tiến độ — thương mại hóa thành công Round Top và nhà máy nam châm sẽ đảm bảo biên lợi nhuận từ thượng nguồn đến trung nguồn và giảm phụ thuộc vào chuỗi cung ứng Trung Quốc, hỗ trợ tiềm năng doanh thu và lợi nhuận dài hạn. Rủi ro có thể làm giảm tính lạc quan gồm chậm trễ trong thực hiện, vượt chi phí, các điều kiện quy định gắn với hỗ trợ liên bang và sự yếu đi chung của chu kỳ hàng hóa. Đối với nhà giao dịch: kỳ vọng độ biến động tăng cao kéo dài quanh các mốc tài trợ, tin tức về warrant/thực hiện warrant, cập nhật xây dựng và bất kỳ bước phê duyệt chính thức cuối cùng nào của chính phủ; các giao dịch theo động lượng và chiến lược theo sự kiện là phù hợp, trong khi các vị thế dài hạn nên tính đến rủi ro pha loãng và rủi ro thực hiện dự án.