তেল মূল্যের চাপে ও মার্কিন ফলনের বাড়ির ফলে ভারতীয় রুপি চাপের মুখে; সম্ভাব্যভাবে RBI হস্তক্ষেপ করবে

ভারতীয় রুপি (INR) আবারও ডলারের তুলনায় দুর্বল হয়েছে, ইন্ট্রাডে সর্বনিম্ন প্রায় 83.95-এ পৌঁছানোর পর আংশিকভাবে পুনরুদ্ধার দেখেছে। প্রধান চালিকা শক্তি হলো কাঁচামাল তেলের মূল্য বৃদ্ধিকরণ এবং বাড়তে থাকা মার্কিন ট্রেজারি পর্যাবলীর রিটার্ন। ব্রেন্ট ক্রুড $90 প্রতি ব্যারেলের উপরে রয়েছে। যেহেতু ভারত তার তেলের প্রায় 85% আমদানি করে, শক্তিশালী জ্বালানি মূল্য বাণিজ্য ঘাটতি বাড়াবে এবং রিফাইনারদের ডলার চাহিদা বাড়াবে—যা সরাসরি রুপির উপর চাপ বাড়ায়। এ সময় মার্কিন 10-বছরের ট্রেজারি উত্পাদন প্রায় 4.7%তে উঠেছে, শক্তিশালী মার্কিন ডেটা এবং নিকট ভবিষ্যতে ফেডের হার কাটা কম প্রত্যাশার কারণে। উচ্চ রিটার্ন সাধারণত ডলার সম্পদে পুঁজি আকর্ষণ করে এবং উদীয়মান বাজার থেকে বৈদেশিক পোর্টফোলিও নির্গমন ট্রিগার করতে পারে। বাজার অংশগ্রহণকারীরা বিশ্বাস করেন RBI সম্ভবত রাষ্ট্রায়ত্ত ব্যাংকের মাধ্যমে হস্তক্ষেপ করেছে, INR-এর 84 স্তরের কাছাকাছি অবক্ষয় ধীর করতে ডলার বিক্রি করেছে। কিন্তু বিশ্লেষকরা মনে করেন, যদি বহিরাগত প্রতিকূলতা থাকে তবে হস্তক্ষেপ সম্ভবত কেবল “স্থিতিশীল” করবে, পতনের গতিবেগ উল্টাবে না। দুর্বল INR আমদানি করা পণ্যের মূল্যও বাড়াবে, মুদ্রাস্ফীতি বাড়াবে এবং RBI-এর নীতি ভারসাম্য জটিল করবে। পরবর্তী RBI বৈঠক ডিসেম্বর মাসে প্রত্যাশিত। ক্রিপ্টো ব্যবসায়ীদের জন্য, এই ম্যাক্রো সংমিশ্রণ (তেলমূল্য ঝুঁকি + শক্তিশালী ডলার/উৎপাদন) ঝুঁকির অনুভূতি খারাপ করতে পারে এবং বৈশ্বিক তরলতা শক্ত করে দিতে পারে, যা প্রায়শই স্বল্পমেয়াদে উচ্চ-বিটা সম্পদের ওপর চাপ সৃষ্টি করে। RBI-এর যে কোনো অনুসরণী পদক্ষেপ এবং তেল ও মার্কিন রিটার্ন শান্ত হচ্ছে কিনা তা নজর দিন, তারপর পুনরায় ঝুঁকি নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিন।