La rupia indiana tocca il minimo storico mentre il petrolio sale e il dollaro si rafforza

La rupia indiana ha superato per la prima volta le 85 per dollaro, chiudendo a 85,12, dopo un calo nel primo trimestre del 2025. La rupia è scesa dell'1,8% nella giornata e perde circa il 6,5% da inizio anno, suscitando preoccupazioni per l'inflazione e l'aumento dei costi delle importazioni. La mossa è stata guidata dal petrolio e dal dollaro USA. Il Brent è salito sopra i 105 $/bbl in mezzo a rinnovate tensioni geopolitiche. Allo stesso tempo, l'indice del dollaro USA ha raggiunto un massimo di 10 anni vicino a 108,5, poiché dati statunitensi più solidi e le aspettative di una politica restrittiva della Fed più a lungo hanno supportato il dollaro. Per un'economia fortemente importatrice di petrolio, questa combinazione restringe le condizioni finanziarie. L'esposizione dell'India è notevole: importa oltre l'85% del proprio fabbisogno di greggio, e si stima che una variazione di 10 $ del petrolio allarghi il deficit delle partite correnti di circa lo 0,5% del PIL. Anche il sentiment di rischio è peggiorato, con rapporti di uscite estere da azioni indiane per circa 2,5 miliardi di dollari a marzo 2025 (il massimo in 18 mesi). I rendimenti dei titoli di Stato indiani a 10 anni sono saliti di circa 35 punti base, riflettendo un maggior rischio di inflazione e la possibilità di azioni di politica. La RBI ora affronta un trilemma: difendere la rupia indiana, controllare l'inflazione e sostenere la crescita, bilanciando l'uso delle riserve rispetto ai costi per la crescita derivanti da possibili aumenti dei tassi. I trader seguiranno la prossima riunione della RBI dal 3 al 5 aprile 2025 e se l'intervento potrà rallentare ulteriori deprezzamenti della rupia. Per i trader di crypto, uno stress valutario prolungato può spostare l'appetito per il rischio e le condizioni di liquidità globali, amplificando la volatilità nei mercati più ampi.