Rúpia indiana atinge mínima histórica à medida que o petróleo dispara e o dólar se fortalece

A rúpia indiana ultrapassou 85 por dólar pela primeira vez, fechando em 85,12, após uma queda no primeiro trimestre de 2025. A rúpia caiu 1,8% no dia e acumula cerca de 6,5% de perda no ano, levantando preocupações sobre inflação e aumento dos custos das importações. O movimento foi impulsionado pelo petróleo e pelo dólar americano. O Brent subiu acima de US$105/bbl em meio a novas tensões geopolíticas. Ao mesmo tempo, o Índice do Dólar dos EUA atingiu uma máxima de 10 anos perto de 108,5, já que dados mais firmes dos EUA e expectativas de uma política restritiva do Fed por mais tempo sustentaram o dólar. Para uma economia intensiva em importação de petróleo, essa combinação aperta as condições financeiras. A exposição da Índia é grande: importa mais de 85% de sua necessidade de petróleo, e estima-se que um movimento de US$10 no petróleo alargue o déficit em conta corrente em cerca de 0,5% do PIB. O sentimento de risco também piorou, com relatos de cerca de US$2,5 bilhões de saídas estrangeiras de ações indianas em março de 2025 (a maior em 18 meses). Os rendimentos dos títulos de 10 anos da Índia subiram cerca de 35 pontos base, refletindo maior risco de inflação e a possibilidade de ação de política. O RBI agora enfrenta um trilema — defender a rúpia indiana, controlar a inflação e apoiar o crescimento — enquanto equilibra o uso de reservas versus os custos para o crescimento decorrentes de possíveis aumentos de juros. Os traders vão acompanhar a próxima reunião do RBI em 3–5 de abril de 2025 e se a intervenção pode desacelerar uma nova depreciação da rúpia. Para os traders de cripto, estresse cambial sustentado pode alterar o apetite por risco e as condições de liquidez globais, o que pode amplificar a volatilidade em mercados mais amplos.