印度盧比創歷史新低，因油價飆升與美元走強

印度盧比首次突破每美元85元，並在2025年第一季下滑後收於85.12。盧比當日下跌1.8%，年初至今約貶值6.5%，引發對通膨與進口成本上升的疑慮。 油價與美元帶動此次走勢。布蘭特原油在地緣政治緊張再起下突破每桶105美元。同時，美國數據較為強勁且市場預期聯準會將長期採取較緊縮的政策，使美元指數升至約108.5的十年高點，支撐美元。對於高度依賴石油進口的經濟體，這種組合使金融條件更緊縮。 印度的曝險度高：其進口超過85%的原油需求，估計油價每上漲10美元，會使經常帳赤字擴大約0.5個百分點的GDP。風險情緒也惡化，有報導稱2025年3月印度股市遭遇約25億美元的外資流出（18個月來最多）。印度10年期公債殖利率上升約35個基點，反映更高的通膨風險與可能的政策行動。 印度儲備銀行（RBI）目前面臨三難局面——保衛盧比、控制通膨並支持經濟成長——同時須在動用外匯準備與因升息而造成的成長成本間取得平衡。市場將關注2025年4月3–5日的下一次RBI會議，以及干預是否能減緩盧比進一步貶值。對加密貨幣交易者而言，持續的外匯壓力可能改變全球風險偏好與流動性條件，進而放大更廣泛市場的波動性。