OCBC警告USD/JPY干预风险升高：逼近160恐引发日元波动

随着USD/JPY接近160，OCBC指出USD/JPY intervention risks（美元/日元干预风险）正在显著上升。OCBC认为日元近期相对美元的贬值速度较快，使USD/JPY逼近历史上引发日本当局出手的区间。2022年10月，当USD/JPY跌破150时日本曾进行干预；而OCBC将160附近视为下一轮关键考验。 OCBC给出的主要原因包括：美日利差持续走大。美联储仍偏鹰派，而日本央行（BOJ）维持超宽松政策，利率仍为负。同时，风险偏好变化也在支撑美元，进一步对日元形成下行压力。OCBC强调“汇率下跌/贬值的速度”很重要：若贬值来得更快，将更可能触发干预。 日本的外汇干预由财政部（MOF）主导，BOJ负责执行。MOF通常会在直接行动前先进行口头警告。OCBC外汇策略师Terence Wu表示，干预风险已处于“较高水平”，但尚未“迫在眉睫”，因此市场应重点留意更强烈的措辞（例如“decisive action/果断行动”“excessive moves/过度波动”等）。 潜在触发条件包括：单日涨跌幅超过2%、160整数关口被带动突破、或对金融稳定造成威胁的投机性冲击。市场层面也显示出谨慎：对冲基金增加了做空日元仓位，期权隐含波动率走高；日本出口商/进口商也在相应水平进行对冲。 对交易者而言，USD/JPY intervention risks可能迅速改变全球风险情绪。若日元出现失序波动或行情突然反转，可能影响美元/日元流动性与跨币种对冲资金，从而放大加密货币等风险资产的波动。