USDC өсімі үшінші тоқсан нәтижелері жарияланар алдында Circle өзінде қалдыратын кірісті арттырады
Circle үшінші тоқсанның нәтижелерін 4 қарашада жариялайды. Осыған байланысты криптовалюта трейдерлері USDC өсіміне, резервтерден түсетін кіріске және дистрибуция шығындарына назар аударады. Екінші тоқсанда Circle кіріс пен резервтерден түскен кірісті 701,315 млн доллар көлемінде тіркеді, ал дистрибуция, транзакциялар және өзге де шығындар 412,470 млн долларды құрады. Операциялық шығындарды шегергенге дейін 288,845 млн доллар, яғни шамамен 41,2% қалды. Ұстап қалған сома жылдық мәнде 15%-ға өсті, ал маржа 2025 жылдың екінші тоқсанындағы 38,2%-дан жақсарды.
USDC-тің орташа айналымдағы көлемі жылдық мәнде шамамен 25%-ға өсіп, 76,524 млрд долларға жетті, бірақ кірістіліктің төмендеуіне байланысты резервтерден түсетін кіріс небәрі 5,3%-ға артты. Coinbase-пен байланысты дистрибуция шығындары 324,6 млн доллар болды. Circle-дің мөлшерлемелерге сезімталдық моделі пайыздық мөлшерлемелердің бір пайыздық тармаққа өзгеруі жылдық резерв кірісін 737 млн долларға, ал дистрибуция және транзакция шығындарын 360 млн долларға өзгертеді деп бағалайды; басқа әсерлерді есептемегенде, модельдегі айырма 377 млн доллар болады. Бұл есеп айналымдағы көлем мен резервтерді бөлу өзгеріссіз қалады деген болжамға негізделген және табыс болжамы емес.
Трейдерлер үшінші тоқсан көрсеткіштерінен USDC қалдықтарының, резервтердің кірістілігінің, серіктестерге төлемдердің және төлемдер не инфрақұрылымнан танылған кірістің өзгерістерін бақылайды. Көрсеткіштер USDC өсімі пайданың автоматты түрде соған сай өсуіне әкелмейтінін көрсетеді, алайда екінші тоқсанда ұстап қалған кіріс маржасының жақсаруы оң бастапқы негіз береді.
Neutral
Бұл жаңалық жаңа саясат, өнімнің іске қосылуы немесе күтпеген қаржылық нәтиже емес, кірістер туралы алдын ала шолу болғандықтан, оның нарыққа тікелей әсері бейтарап болуы ықтимал. Circle компаниясының екінші тоқсандағы көрсеткіштері әркелкі сигнал береді: USDC-тің орташа айналымдағы көлемі өткен жылмен салыстырғанда шамамен 25%-ға өсті, ал компанияда қалған кіріс 15%-ға артты. Қалған кірістің маржасы 41,2%-ға дейін көтерілді. Алайда резервтер кірістілігінің төмендеуі резервтерден түсетін кірістің өсімін 5,3%-бен шектеді, ал тарату мен транзакция шығындары айтарлықтай деңгейде қалды. Бұл факторлар Circle кірісінің келешегі үшін маңызды, бірақ өздігінен USDC бағамының бекітілген деңгейге қатысты немесе жалпы криптонарықтың қысқа мерзімді бағытын айқындамайды.
Қысқа мерзімде трейдерлер 4 қарашадағы есепке Circle-дің биржада сатылатын акцияларын қайта бағалау және стейблкоиндерге қатысты компаниялардың акциялары жөніндегі күтулерін түзету арқылы жауап беруі мүмкін. USDC айналымы, резервтер кірістілігі және Coinbase-пен байланысты төлемдер туралы жаңартулар да Circle-дің кірісті өзінде қалдыру қабілетіне берілетін бағаға әсер етуі мүмкін. Екінші тоқсандағы бастапқы деңгейден елеулі ауытқу құбылмалылық тудыруы ықтимал, бірақ мақалада үшінші тоқсанның жаңа нәтижелері де, криптоактивтер бағасына әсер ететін айқын түрткі де келтірілмеген.
Ұзақ мерзімде стейблкоиндердің кеңінен қолданыла бастауы және Circle-дің тарату шығындары соған сай өспей-ақ төлемдер мен инфрақұрылымнан түсетін кірісті ұлғайту қабілеті маңызды болады. Пайыздық мөлшерлемелерге сезімталдық бағасы пайыздық мөлшерлемелерге тәуелділікті көрсетеді, бірақ қалдықтар мен резервтерді бөлу өзгеріссіз қалады деп болжайды, сондықтан оны болжам ретінде қарастыруға болмайды. Басқа кіріс есептері алдындағы шолулардағыдай, нарықтың реакциясы жарияланған нәтижелердің күтілімдермен арақатынасына, компанияның алдағы кезеңге берген бағдарына және жалпы тәуекелге деген тәбетке байланысты болады. Екінші тоқсанда қалған кіріс маржасының жақсаруы Circle-дің операциялық жағдайын қолдайды, ал резервтер кірістілігі мен серіктестерге төленетін төлемдерге байланысты қысым тәуекел болып қала береді. Жалпы алғанда, деректер криптоактивтер саудасына немесе нарық тұрақтылығына қатысты айқын өсім не құлдырау сигналын емес, теңгерімді болжамды көрсетеді.