USDCが2025年にUSDTを上回る――機関投資家の需要と米国の新規則が採用を後押し
2025年、USDCはTetherのUSDTよりも速く拡大し、USDCがUSDTの成長率を上回ったのは2年連続となりました。USDCの時価総額は約73%増の約750〜758億ドルとなり、USDTは約36%増の約1,860〜1,870億ドルとなって時価総額では依然最大のステーブルコインであり続けました。アナリストやオンチェーン指標は、USDCの強い勢いを、より明確な規制（2025年7月の米国GENIUS法を含む）、広範な銀行・決済パートナーシップ、およびCircleの準備金透明性とライセンス（米国マネートランスミッタ免許、MiCA、電子マネー承認）に帰しています。これらの要因は、トレジャリー用途、クロスボーダー決済・決済処理での機関導入を増やし、ネイティブ発行やレイヤー2および代替チェーン（Solana、Polygon、Avalanche）での低コスト活動を促しました。取引量は依然としてUSDT寄り（24時間取引量はUSDCよりはるかに大きい）ですが、ステーブルコイン全体の循環は2025年に3,140億ドルを超え、ステーブルコインを移動する日次ウォレット数はしばしば59万を超えました。トレーダーにとってこの変化は重要で、ステーブルコインのフロー変化が流動性、取引所の決済ダイナミクス、オンチェーン資本配分に影響を与えるからです。短期的なボラティリティや規制されたステーブルコインへの中長期的な再配置の可能性については、時価総額の動向、オンチェーン転送、準備金の開示、規制発表を監視してください。
Bullish
このニュースは特にUSDCにとって強気です。時価総額のより速い成長、より明確な規制の裏付け（GENIUS Act）、広範なライセンス取得と準備金の透明性は、トレジャリーおよび決済資産としてのUSDCに対する機関需要を高めます。これは長期的な需要とオンチェーン利用の増加を促し、USDCのペッグに対する価格／安定性の認識を支え、USDC建て活動への供給や資本フローの増加につながる可能性があります。短期的には、規制発表、準備金開示、大口のオンチェーンフローを巡って、機関がUSDTとUSDCをリバランスする際にトレーダーがボラティリティを観測することがあるでしょう。中長期的には、機関の採用拡大や決済ネットワークや銀行との統合がUSDCの市場シェアと流動性を支えるはずであり—競合と比べてUSDCにとってポジティブなシグナルです。注：本見解はUSDCの市場見通しと流動性に関するものであり、投機的な価格上昇に関するものではありません（ステーブルコインはペッグを目標とします）。