USDC wyprzedza USDT w handlu w euro, gdy MiCA zmienia układ płynności
Według Kaiko USDC wyprzedził USDT w obrocie stablecoinami denominowanymi w euro, osiągając 56% udziału w rynku wobec 10% w styczniu 2024 roku. Głębokość arkusza zleceń USDC w euro jest obecnie o około 40% większa niż w przypadku USDT, co zapewnia traderom większą płynność przy wymianie euro na stablecoiny powiązane z dolarem i odwrotnie. Zmiana przyspieszyła, gdy niektóre giełdy w Europejskim Obszarze Gospodarczym ograniczyły handel USDT na mocy unijnych przepisów MiCA. Europejski Urząd Nadzoru Bankowego uznał również USDC za istotny token pieniądza elektronicznego, obejmując go bezpośrednim nadzorem. Pod względem globalnego obiegu USDT nadal jest większy — jego podaż jest około 2,5 raza większa niż podaż USDC. W Stanach Zjednoczonych ustawa GENIUS może skłonić platformy do faworyzowania zatwierdzonych stablecoinów; ograniczenia dotyczące niezatwierdzonych stablecoinów mają obowiązywać od lipca 2028 roku. Tether uruchomił USAT z myślą o rynku amerykańskim. Dla traderów wydarzenia te pokazują, jak regulacje i dostęp do giełd mogą kształtować płynność oraz udział stablecoinów w rynku, mimo że USDC i USDT nadal są projektowane tak, by utrzymywać kurs na poziomie jednego dolara.
Neutral
Wiadomości wskazują na większą popularność USDC i lepszą płynność na rynku euro, ale same w sobie raczej nie doprowadzą do istotnej zmiany ceny tokena: USDC został zaprojektowany tak, aby utrzymywać kurs powiązany z jednym dolarem amerykańskim. W krótkim okresie ograniczenia dla giełd związane z MiCA oraz głębsze arkusze zleceń mogą skłonić traderów do częstszego korzystania z USDC przy wymianie na euro, wspierając aktywność handlową i wzmacniając zaufanie do dostępu tej monety do rynku. Większe wykorzystanie nie musi jednak oznaczać trwałej premii cenowej, ponieważ mechanizmy arbitrażu i wykupu zazwyczaj utrzymują ceny stablecoinów blisko ich kursu odniesienia. W dłuższej perspektywie bezpośredni nadzór i możliwe amerykańskie przepisy sprzyjające zatwierdzonym emitentom mogą wzmocnić pozycję USDC, a zarazem zwiększyć presję konkurencyjną na USDT. Uruchomienie USAT przez Tether jest odpowiedzią na zmieniające się otoczenie. Zmiany te mogą wpłynąć na rozkład płynności i preferencje inwestorów, jednak ich prawdopodobny wpływ na ceny samych stablecoinów pozostanie ograniczony, o ile nie zmieni się zaufanie do ich rezerw, wykupu lub powiązania z dolarem.