USDC supera o USDT nas negociações em euros enquanto o MiCA remodela a liquidez
O USDC superou o USDT nas negociações de stablecoins denominadas em euros, alcançando uma participação de 56%, ante 10% em janeiro de 2024, segundo a Kaiko. A profundidade do livro de ofertas do USDC em euros é agora cerca de 40% maior que a do USDT, oferecendo mais liquidez aos traders na conversão entre euros e stablecoins atreladas ao dólar. A mudança se acelerou depois que algumas exchanges do Espaço Econômico Europeu restringiram as negociações de USDT conforme as regras MiCA da UE. A Autoridade Bancária Europeia também classificou o USDC como um token de dinheiro eletrônico significativo, colocando-o sob supervisão direta. O USDT continua maior em circulação global, com uma oferta cerca de 2,5 vezes superior à do USDC. Nos Estados Unidos, a GENIUS Act pode incentivar as plataformas a priorizar stablecoins aprovadas, enquanto as restrições às não aprovadas devem entrar em vigor a partir de julho de 2028. A Tether lançou o USAT para o mercado norte-americano. Para os traders, esses acontecimentos ressaltam como a regulamentação e o acesso às exchanges podem influenciar a liquidez e a participação de mercado das stablecoins, embora USDC e USDT continuem sendo projetadas para manter a paridade com o dólar.
Neutral
As notícias apontam para uma maior adoção e liquidez do USDC no mercado do euro, mas, por si só, dificilmente farão o preço do token mudar de forma significativa: o USDC foi projetado para manter a paridade com um dólar americano. No curto prazo, as restrições às exchanges relacionadas à MiCA e livros de ofertas mais profundos podem levar os traders a usar o USDC com mais frequência para conversões em euros, impulsionando sua atividade de negociação e reforçando a confiança em seu acesso ao mercado. No entanto, um uso maior não necessariamente se traduz em um prêmio de preço sustentado, pois os mecanismos de arbitragem e resgate geralmente mantêm o preço das stablecoins próximo da paridade. No longo prazo, a supervisão direta e possíveis regras dos EUA favoráveis a emissores aprovados podem fortalecer a posição do USDC, ao mesmo tempo que criam pressão competitiva para o USDT. O lançamento do USAT pela Tether é uma resposta a esse ambiente em transformação. Esses acontecimentos podem alterar a distribuição da liquidez e as preferências de negociação, mas o provável efeito sobre o preço das próprias stablecoins continua limitado, a menos que mude a confiança em suas reservas, nos resgates ou na paridade com o dólar.