USDC обходит USDT в торгах за евро на фоне того, как MiCA меняет структуру ликвидности
По данным Kaiko, USDC обошла USDT по объёму торгов стейблкоинами, номинированными в евро, заняв 56% рынка против 10% в январе 2024 года. Глубина книги ордеров USDC в евро теперь примерно на 40% выше, чем у USDT, что обеспечивает трейдерам большую ликвидность при обмене евро на привязанные к доллару стейблкоины и обратно. Сдвиг ускорился после того, как некоторые биржи Европейской экономической зоны ограничили торговлю USDT в соответствии с правилами ЕС MiCA. Европейское банковское управление также признало USDC значимым токеном электронных денег, поставив его под прямой надзор. По объёму обращения в мире USDT по-прежнему превосходит USDC: его предложение примерно в 2,5 раза больше. В США закон GENIUS Act может побудить платформы отдавать предпочтение одобренным стейблкоинам; ограничения на не одобренные стейблкоины должны вступить в силу с июля 2028 года. Tether запустила USAT для американского рынка. Для трейдеров эти события подчёркивают, что регулирование и доступ к биржам могут влиять на ликвидность и долю рынка стейблкоинов, хотя USDC и USDT по-прежнему созданы для поддержания привязки к доллару.
Neutral
Новости указывают на более широкое распространение USDC и рост его ликвидности на рынке евро, но сами по себе вряд ли существенно повлияют на цену токена: USDC разработан для поддержания привязки к одному доллару США. В краткосрочной перспективе связанные с MiCA ограничения для бирж и более глубокие книги ордеров могут побудить трейдеров чаще использовать USDC для конвертации в евро, что поддержит торговую активность и укрепит доверие к доступу токена на рынок. Однако более широкое использование не обязательно приводит к устойчивой ценовой премии, поскольку арбитражные механизмы и механизмы погашения обычно удерживают цены стейблкоинов вблизи привязки. В долгосрочной перспективе прямой надзор и возможные правила США в пользу одобренных эмитентов могут укрепить позиции USDC, одновременно усилив конкурентное давление на USDT. Запуск USAT компанией Tether — ответ на меняющуюся ситуацию. Эти события могут изменить распределение ликвидности и торговые предпочтения, но вероятное влияние на цены самих стейблкоинов останется ограниченным, если не изменится доверие к их резервам, погашению или привязке к доллару.