Nahigitan ng USDC ang USDT sa kalakalan gamit ang euro habang binabago ng MiCA ang likididad
Nalagpasan na ng USDC ang USDT sa kalakalan ng mga stablecoin na denominated sa euro, at umabot sa 56% ang bahagi nito sa merkado mula sa 10% noong Enero 2024, ayon sa Kaiko. Humigit-kumulang 40% na mas malalim na ngayon ang euro order book ng USDC kaysa sa USDT, kaya mas malaki ang liquidity para sa mga trader kapag nagpapalit sa pagitan ng euro at mga stablecoin na naka-peg sa dolyar. Bumilis ang pagbabagong ito matapos limitahan ng ilang exchange sa European Economic Area ang kalakalan ng USDT alinsunod sa mga tuntunin ng MiCA ng EU. Itinalaga rin ng European Banking Authority ang USDC bilang isang mahalagang e-money token, kaya nasa ilalim ito ng direktang pangangasiwa. Mas malaki pa rin ang USDT batay sa pandaigdigang sirkulasyon, na may suplay na humigit-kumulang 2.5 beses ng suplay ng USDC. Sa US, maaaring hikayatin ng GENIUS Act ang mga platform na paboran ang mga aprubadong stablecoin; inaasahang magkakabisa sa Hulyo 2028 ang mga paghihigpit sa mga hindi aprubadong stablecoin. Inilunsad ng Tether ang USAT para sa merkado ng US. Para sa mga trader, ipinakikita ng mga pangyayaring ito kung paanong nahuhubog ng regulasyon at access sa mga exchange ang liquidity at bahagi sa merkado ng mga stablecoin, kahit nananatiling idinisenyo ang USDC at USDT upang manatiling naka-peg sa isang dolyar.
Neutral
Ipinahihiwatig ng balita ang mas malawak na paggamit at mas mataas na liquidity ng USDC sa euro market, ngunit malamang na hindi sapat ang mga ito para magkaroon ng malaking epekto sa presyo ng token: dinisenyo ang USDC upang manatiling nakapeg sa isang dolyar ng US. Sa maikling panahon, maaaring mag-udyok sa mga trader ang mga paghihigpit sa palitan na may kaugnayan sa MiCA at mas malalalim na order book na mas madalas gumamit ng USDC para sa mga conversion sa euro, kaya masusuportahan ang aktibidad nito sa trading at mapatitibay ang tiwala sa access nito sa merkado. Gayunman, hindi nangangahulugan ang mas malawak na paggamit na magkakaroon ito ng pangmatagalang premium sa presyo, dahil karaniwang pinananatili ng mga mekanismo ng arbitrage at redemption ang presyo ng mga stablecoin malapit sa kanilang peg. Sa mas mahabang panahon, maaaring patatagin ng direktang pangangasiwa at mga posibleng tuntunin sa US na pumapabor sa mga aprubadong issuer ang posisyon ng USDC, habang lumilikha naman ng dagdag na kompetisyon para sa USDT. Tugon ng Tether sa nagbabagong kalagayang ito ang paglulunsad ng USAT. Maaaring baguhin ng mga pagbabagong ito ang distribusyon ng liquidity at mga kagustuhan sa trading, ngunit malamang na limitado pa rin ang epekto sa presyo ng mga stablecoin mismo maliban kung magbago ang tiwala sa kanilang mga reserba, redemption o pagkakapeg sa dolyar.