USDC vượt USDT trong giao dịch bằng euro khi MiCA tái định hình thanh khoản
Theo Kaiko, USDC đã vượt USDT về giao dịch stablecoin định giá bằng euro, đạt thị phần 56%, tăng từ mức 10% vào tháng 1 năm 2024. Độ sâu sổ lệnh bằng euro của USDC hiện cao hơn USDT khoảng 40%, giúp nhà giao dịch có thêm thanh khoản khi chuyển đổi giữa euro và các stablecoin neo theo đô la. Sự thay đổi này tăng tốc sau khi một số sàn giao dịch trong Khu vực Kinh tế châu Âu hạn chế giao dịch USDT theo các quy định MiCA của EU. Cơ quan Ngân hàng châu Âu cũng đã xếp USDC vào loại token tiền điện tử có ý nghĩa quan trọng, đưa token này vào diện giám sát trực tiếp. USDT vẫn có lượng lưu hành toàn cầu lớn hơn, với nguồn cung khoảng gấp 2,5 lần USDC. Tại Mỹ, Đạo luật GENIUS có thể khuyến khích các nền tảng ưu tiên stablecoin được phê duyệt; các hạn chế đối với stablecoin chưa được phê duyệt dự kiến có hiệu lực từ tháng 7 năm 2028. Tether đã ra mắt USAT dành cho thị trường Mỹ. Đối với nhà giao dịch, những diễn biến này cho thấy quy định và khả năng tiếp cận sàn giao dịch có thể định hình thanh khoản cũng như thị phần của stablecoin, dù USDC và USDT vẫn được thiết kế để duy trì mức neo một đô la.
Neutral
Tin tức cho thấy USDC đang được sử dụng rộng rãi hơn và có thanh khoản tốt hơn trên thị trường euro, nhưng riêng điều này khó có thể khiến giá token biến động đáng kể: USDC được thiết kế để duy trì tỷ giá neo ở mức một đô la Mỹ. Trong ngắn hạn, các hạn chế đối với sàn giao dịch liên quan đến MiCA và sổ lệnh sâu hơn có thể khiến nhà giao dịch sử dụng USDC thường xuyên hơn để chuyển đổi sang euro, qua đó thúc đẩy hoạt động giao dịch và củng cố niềm tin vào khả năng tiếp cận thị trường của đồng này. Tuy nhiên, việc sử dụng nhiều hơn không nhất thiết dẫn đến mức giá cao hơn một cách bền vững, vì các cơ chế kinh doanh chênh lệch giá và quy đổi thường giữ giá stablecoin gần với mức neo. Về dài hạn, hoạt động giám sát trực tiếp và các quy định có thể có của Mỹ ưu tiên những đơn vị phát hành được phê duyệt có thể củng cố vị thế của USDC, đồng thời tạo áp lực cạnh tranh cho USDT. Việc Tether ra mắt USAT là phản ứng trước môi trường đang thay đổi đó. Những diễn biến này có thể làm thay đổi sự phân bổ thanh khoản và lựa chọn giao dịch, nhưng tác động có khả năng xảy ra đối với giá của chính các stablecoin vẫn hạn chế, trừ khi niềm tin vào dự trữ, khả năng quy đổi hoặc tỷ giá neo với đô la của chúng thay đổi.