USDC ได้รับการจัดให้เป็นโทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่มีนัยสำคัญรายแรกของ EU ภายใต้ MiCA
หน่วยงานการธนาคารยุโรป (EBA) กำหนดให้ USDC เป็นโทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่มีนัยสำคัญรายการแรกของสหภาพยุโรป ภายใต้กฎว่าด้วยตลาดสินทรัพย์คริปโต (MiCA) โดยประกาศการจัดประเภทเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม และจะมีผลตั้งแต่วันที่ 12 พฤศจิกายน 2026 ในสหภาพยุโรป USDC ออกโดย Circle Internet Financial Europe SAS การกำหนดสถานะนี้ใช้กับนิติบุคคลดังกล่าว ไม่ใช่ผู้ออก USDC แยกต่างหากของ Circle ในสหรัฐฯ
EBA จะกำกับดูแลโดยตรงในประเด็นด้านความมั่นคงทางการเงินที่ระบุไว้ รวมถึงเงินสำรองและสภาพคล่องของ USDC เงินกองทุนของบริษัท ตลอดจนแผนฟื้นฟูและแผนไถ่ถอน ส่วน ACPR ของฝรั่งเศสจะยังคงกำกับดูแลด้านธรรมาภิบาล ความเหมาะสมของผู้บริหาร การจ้างบุคคลภายนอก และผลประโยชน์ทับซ้อน การจัดการนี้เป็นการแบ่งหน้าที่กำกับดูแล ไม่ใช่ใบอนุญาตใหม่หรือการรับประกันความปลอดภัย การไถ่ถอนทันที หรือเงินฝาก EBA ระบุว่ามีการแจ้งโทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ 45 รายการภายใต้ MiCA และ USDC เป็นรายการแรกที่ผ่านเกณฑ์โทเคนที่มีนัยสำคัญ นอกจากนี้ EBA ยังตกลงแลกเปลี่ยนข้อมูลกับหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของนิวยอร์กเกี่ยวกับกิจกรรมของสเตเบิลคอยน์ข้ามพรมแดน
สำหรับเทรดเดอร์ การกำกับดูแลกรอบเงินสำรองและการไถ่ถอน USDC ในยุโรปที่ชัดเจนขึ้นอาจช่วยเสริมความเชื่อมั่น แต่ก็เพิ่มภาระการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ของ Circle การกำหนดสถานะนี้ไม่เปลี่ยนการอ้างอิงมูลค่าของ USDC กับดอลลาร์ และไม่ได้เปลี่ยนสิทธิในการไถ่ถอนของผู้ถือโดยอัตโนมัติ สภาพคล่องของเงินสำรองและความสามารถในการไถ่ถอนยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่ควรติดตาม และการจัดประเภทนี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้บ่งชี้ว่าราคา USDC จะเปลี่ยนแปลง
Neutral
การจัดประเภทนี้เป็นพัฒนาการด้านกฎระเบียบและการดำเนินงานเป็นหลัก ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงโดยตรงต่อการตรึงมูลค่า USDC กับดอลลาร์ ปริมาณอุปทาน หรือสิทธิในการไถ่ถอนของผู้ถือ ดังนั้นจึงมีโอกาสน้อยที่จะทำให้ราคาเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าผลกระทบต่อ USDC เองจะเป็นกลาง
ในระยะสั้น การกำกับดูแลของ EBA ที่ชัดเจนขึ้นในเรื่องเงินสำรอง สภาพคล่อง และการวางแผนไถ่ถอน อาจช่วยสร้างความมั่นใจให้แก่นักเทรดและสถาบันบางแห่งในยุโรป อย่างไรก็ตาม ผลต่อความเชื่อมั่นนี้อาจมีจำกัด เพราะการจัดประเภทไม่ได้รับประกันความปลอดภัยหรือการไถ่ถอนทันที และประกาศดังกล่าวไม่ได้เปลี่ยนแปลงการอ้างอิงมูลค่าพื้นฐานของโทเคนกับดอลลาร์ ดังนั้นนักเทรดจึงไม่น่าจะมองการจัดประเภทนี้เพียงอย่างเดียวว่าเป็นสัญญาณชี้ทิศทางราคาที่มีน้ำหนักมาก
ในระยะยาว การตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้นและภาระหน้าที่ด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบเพิ่มเติมของ Circle อาจช่วยเสริมความเชื่อมั่นต่อกรอบการดำเนินงานของ USDC ในยุโรป หากการจัดการเงินสำรองและการไถ่ถอนยังคงแข็งแกร่ง ในทางกลับกัน ความกังวลในอนาคตเกี่ยวกับสภาพคล่องของเงินสำรอง ความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน หรือความสามารถในการไถ่ถอน ก็ยังอาจกระทบความเชื่อมั่นและทำให้ USDC ซื้อขายเบี่ยงเบนจากระดับตรึงมูลค่าได้ เช่นเดียวกับประกาศด้านกฎระเบียบอื่น ๆ ผลในทางปฏิบัติจะขึ้นอยู่กับการนำไปใช้และสภาวะตลาดมากกว่าตัวการจัดประเภทเอง