USDC-Angebot steigt, da Circle mehr ausgibt: wöchentliche Nettoveränderung +260 Mio. $; Reserven bleiben knapp
Circles USDC-Angebot wechselte von einem wöchentlichen Rückgang Ende Januar zu einem Nettoanstieg Mitte Februar. Über die sieben Tage bis zum 12. Feb. emittierte Circle etwa 840 Millionen USDC und löste rund 580 Millionen ein, was einen Nettozuwachs von ~260 Millionen USDC ergab. Die gesamte USDC-Zirkulation beträgt ungefähr 73,1 Milliarden, die On-Chain-Reserven werden mit etwa 73,4 Milliarden USD angegeben. Zusammensetzung der Reserven: Overnight-Reverse-Repos auf Treasury Bills ~42,9 Mrd. USD; Treasury-Wertpapiere mit Fälligkeit unter drei Monaten ~19,8 Mrd. USD; Einlagen bei systemrelevanten Finanzinstituten ~10,1 Mrd. USD; sonstige Bankeinlagen ~0,6 Mrd. USD. Im Gegensatz dazu zeigte ein früherer Sieben-Tage-Zeitraum bis zum 21. Jan. einen Netto-Rückgang von ~140 Millionen USDC (Emissionen ~480M vs. Rücknahmen ~620M), damals lag die Zirkulation bei rund 74,4 Milliarden und die Reserven bei etwa 74,5 Milliarden. Beide Berichte stellen Marktinformationen dar und sind keine Anlageberatung. Wichtige Erkenntnisse für Händler: Das USDC-Angebot weist kurzfristige Schwankungen auf, bleibt jedoch groß und ist eng durch kurzfristige Staatswertpapiere und Bankeinlagen gedeckt; Verschiebungen bei Emissions-/Rücknahmeflüssen und moderate Anpassungen der Reserven können die wahrgenommene Stabilität und die kurzfristige Liquidität von an den Dollar gekoppelten Stablecoins beeinflussen.
Neutral
Die Nachrichten sind neutral für den USDC‑Preis. Die Nettoausgabe Mitte Februar (+~260 Mio. $) signalisiert ein moderates Wachstum des Angebots, bleibt aber im Verhältnis zur Gesamtzirkulation (~73,1 Mrd. $) klein, was auf begrenzten direkten Abwärtsdruck auf den USDC‑Peg hindeutet. Die Reserven entsprechen weiterhin eng der umlaufenden Menge und sind auf kurzfristige US‑Staatsanleihen und Bankeinlagen konzentriert, was die Stabilität stützt. Der Nettoabfluss in der Vorwoche (Ende Jan.) zeigt, dass Emissions-/Einlöseflüsse sich schnell umkehren können, was eher auf kurzfristige Liquiditätsvariabilität als auf ein strukturelles Reservenproblem hinweist. Für kurzfristige Trader könnte erhöhte Emission das Einlösungsrisiko leicht erhöhen, falls Einlösungen stark anstiegen, doch die derzeitige Zusammensetzung der Reserven verringert dieses Risiko. Für längerfristige Halter deutet die konsequente Absicherung durch hochwertige kurzfristige Anlagen auf anhaltende Peg‑Resilienz, sofern nicht größere, andauernde Missverhältnisse zwischen Emission und Reserven auftreten oder makroökonomischer Stress die Treasury‑Repo‑Märkte oder Bankpartner trifft.