USDC 供应上升：Circle 本周净增 2.6 亿美元，储备仍紧张
Circle 的 USDC 供应在一月下旬出现下滑后，于二月中旬转为净增加。截止 2 月 12 日的七天内，Circle 发行约 8.4 亿枚 USDC，赎回约 5.8 亿枚，净增约 2.6 亿枚。USDC 总流通量约为 731 亿枚，链上储备约为 734 亿美元。储备构成包括：隔夜国债逆回购约 429 亿美元；期限低于三个月的国债约 198 亿美元；系统重要性金融机构存款约 101 亿美元；其他银行存款约 6 亿美元。相比之下，截至 1 月 21 日的七天内，USDC 曾净减约 1.4 亿枚（发行约 4.8 亿、赎回约 6.2 亿），当时流通量约 744 亿枚，储备约 745 亿美元。两份报告均为市场信息而非投资建议。对交易者的要点：USDC 供应在短期内波动但规模仍大，且以短期国债和银行存款作为主要储备支持；发行/赎回流动及储备的微调可能影响市场对该美元锚定稳定币的短期流动性与信心。
中性
该消息对 USDC 价格影响偏中性。二月中旬的净发行（约 +2.6 亿美元）表明供应小幅增长，但相较于总流通量（约 731 亿）仍很有限，因此对锚定造成直接下行压力的可能性较小。储备与流通量匹配紧密，且以短期美国国债和银行存款为主，支持稳定性。此前一周（1 月下旬）的净流出表明发行/赎回流动可以迅速逆转，更多反映短期流动性波动，而非结构性储备问题。对短线交易者而言，发行增加在赎回激增时可能略微提高可兑换性风险，但当前储备构成降低了该风险。对长期持有者而言，储备持续由高质量短期资产支撑，除非出现更大且持续的发行与储备不匹配，或宏观压力影响国债回购市场或银行合作伙伴，否则锚定应能维持。