Ethena USDe 稳定币收益率超 10%，发行量突破 150 亿美元

Ethena 协议的 USDe 合成美元稳定币采用对冲中性策略，对 ETH 和 BTC 存款做空等额永续合约以锁定美元价值，并通过 3–4% 的质押奖励、11–12% 的资金费率和储备收益实现超过 10% 的年化收益。自 2023 年推出以来，USDe 发行量曾增长至 150 亿美元，尽管在 10 月 10 日抛售后回落至约 80 亿美元，但已累计创造近 6 亿美元收入，其中过去一年贡献了 4.5 亿美元。USDe 作为抵押品已在 Binance、Bybit 等主流交易所上线，受益于蓬勃的永续合约交易量、Pendle 和 Aave 上的递归杠杆，以及 Coinbase 和 Copper 等机构支持。Ethena 在 Bybit 黑客事件和 10 月 10 日崩盘中保持了铸币和赎回的正常运作，展现了强大的风险管理能力。即将生效的费用开关将使协议收入分配给 ENA 治理代币持有者，计划中的白标稳定币服务和第三方永续 DEX（HyENA、Ethereal）将进一步扩展这一高收益合成美元生态系统。该 USDe 稳定币的高收益率已使其在 USDC 和 USDT 之外脱颖而出。