سرکل کا USYC، بلیک راک کے BUIDL کو پیچھے چھوڑ کر سب سے بڑا ٹوکنائزڈ امریکی ٹریژری بن گیا

| bitcoinworld.co.in
سرکل کا USD Yield Coin (USYC) رسد کے اعتبار سے بلیک راک کے USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) کو پیچھے چھوڑ کر سب سے بڑا ٹوکنائزڈ امریکی خزانہ (Treasury) پروڈکٹ بن گیا ہے، جہاں USYC کی قدر کریبی طور پر 2.2 بلین ڈالر ہے جبکہ BUIDL تقریباً 2.0 بلین ڈالر ہے (تاخیر 2025 تک). یہ اضافہ ٹوکنائزڈ ریئل‑ورلڈ اثاثہ جات (RWAs) کی بڑھتی ہوئی ادارہ جاتی قبولیت، بہتر ٹوکنائزیشن انفراسٹرکچر، اور واضح تر ضوابط کی عکاسی کرتا ہے۔ اہم محرکات میں USYC کی کثیر‑چین تقسیم (Ethereum اور BNB Chain) اور BNB Chain کا ایک بڑا انضمام شامل ہیں: بائننس نے USYC کو ادارہ جاتی ڈیرویٹیوز کے لیے OTC/اوور‑دی‑کاؤنٹر کولَیٹرل کے طور پر منظور کیا، جس سے افادیت، لیکوئڈیٹی اور طلب میں اضافہ ہوا۔ USYC کی زیادہ تر نمو BNB Chain پر مرکوز رہی، جہاں آن‑چین سپلائی اس وقت تیزی سے بڑھی جب بائننس نے ادارہ جاتی کلیرنگ/کاسڈی شراکت داریوں کے ذریعے USYC کو آف‑ایکسچینج کولَیٹرل کے طور پر فعال کیا۔ سرکل نے 2025 کے شروع میں Hashnote (USYC جاری کرنے والا) کے حصول کے بعد مارکیٹ میں قدم رکھا۔ دریں اثنا، بلیک راک کا BUIDL مارکیٹ شیئر کھو گیا — مئی 2024 میں 46% چوٹی سے تقریباً 18% تک گر گیا — جب کہ مقابلہ بڑہا اور نئے ٹوکنائزڈ ٹریژریز پروڈکٹس نے TVL بڑھایا۔ وسیع تر ٹوکنائزڈ ٹریژریز مارکیٹ نے 11 بلین ڈالر سے اوپر ریکارڈ کیا (تقریباً 27% YTD اضافہ)، جو کریپٹو کی اتار چڑھاؤ کے دوران آن‑چین سرمایہ پارکنگ اور ییلڈ کی مانگ میں اضافہ کی نشاندہی کرتا ہے۔ تاجروں کو نگرانی کرنی چاہیے: ٹوکنائزڈ ٹریژریز میں TVL میں اضافہ، گہرا DeFi انضمام، ایکسچینج کولَیٹرل یوز کیسز، ممکنہ ریگولیٹری جانچ، اور اس کے اثرات بر سٹیبل کوائن اور RWA ٹوکن لیکوئڈیٹی، ڈیریویٹو مارجن تقاضے، اور کراس‑ایسِٹ فنڈنگ شرائط.
Bullish
یہ ترقی خاص طور پر USYC کے لیے بلش ہے۔ سپلائی میں USYC کا BUIDL کو پیچھے چھوڑنا — جو کثیر چین دستیابی اور ایک ٹھوس ایکسچینج سطح کے استعمال کے معاملے (BNB چین پر OTC کولَٹرل کے طور پر اجازت) سے ممکن ہوا — ٹوکن کی آن چین مانگ، افادیت اور لیکوئڈٹی میں اضافہ کرتا ہے۔ قلیل مدتی اثرات: USYC میں زیادہ انفلوز اور TVL فنڈنگ اسپریڈز کو تنگ کر سکتے ہیں اور ڈیتھ بہتر کر سکتے ہیں، جس سے USYC کی قیمت میں تغیر دوسرے ہم منصبوں کے مقابلے کم ہو سکتا ہے۔ تاجروں کو ڈیری ویٹو مارجنز میں تنگی اور USYC سے منسلک قرض/قرضہ دینے کی سرگرمی میں اضافہ دکھائی دے سکتا ہے جب اسے کولَٹرل کے طور پر قبول کیا جائے گا۔ طویل مدتی اثرات: مستقل ادارہ جاتی قبولیت، وسیع DeFi انضمامات اور ایکسچینج کی کولَٹرل منظوری USYC کے لیے مستقل مانگ اور گہرے بازاروں کو سہارا دیتی ہے، جو قدر میں اضافہ یا کم از کم مقابلہ کرنے والے RWA ٹوکنز کے مقابلے میں نیچے جانے والی اتار چڑھاؤ میں کمی کا باعث بن سکتی ہے۔ بلش تاثرات کو کم کر سکنے والے خطرات میں ٹوکنائزڈ RWA پر ضابطہ کارانہ اقدامات یا ایکسچینج/کسٹوڈی پالیسیز میں تبدیلیاں شامل ہیں؛ یہ لیکوئڈٹی اور کولَٹرل کی قابلِ استعمالیت کو متاثر کریں گے۔ مجموعی طور پر، دونوں خلاصوں میں بیان کردہ افادیت، ادارہ جاتی بہاؤ اور نیٹ ورک اثرات کے امتزاج کو دیکھتے ہوئے USYC پر نیٹ قیمت کا اثر ممکنہ طور پر مثبت ہے۔