烏茲別克斯坦將於2026年試行穩定幣支付及代幣化證券
烏茲別克將由2026年1月1日起推出受控監管制度，以試點以穩定幣為基礎的支付及分佈式賬本技術（DLT）。總統法令設立一個由國家遠景項目署及中央銀行共同監督的沙盒，於更廣泛推行前測試穩定幣的表現、安全、反洗錢控制及對貨幣政策的影響。框架允許烏兹別克法人發行代幣化的股票及債券，並在由持牌本地交易所運營的專門平台上交易。當局已暫停一個獨立的蘇姆符號項目，以優先推進金融科技改革；包括總統沙夫卡特·米爾濟約耶夫及中央銀行行長蒂姆爾·伊什梅托夫在內的官員支持審慎測試、用於銀行間結算的央行數字貨幣（CBDC）研究及開放銀行倡議。該方案旨在現代化支付、通過代幣化資產吸引投資及促進金融科技增長，同時通過沙盒限制及分階段測試將系統性風險限制於可控範圍。對交易員而言，此舉表明機構採納將逐步推進，代幣化證券及支付通路可能帶來新流動性，但由於限制與審慎測試，任何市場影響將是漸進的而非即時的。
Neutral
該公告在結構上有利於加密基建的採用，但因為採取謹慎的沙盒式推出及嚴格的監管監督而受限。短期來看，對穩定幣的價格影響可能輕微，因為該政策將使用方式正式化，但並未即時進行大規模發行或放寬監管。代幣化證券和新的支付通道通過擴展機構使用案例、潛在的在岸流動性及可交易的數碼資產，為長期前景帶來建設性作用──這是一個結構性看多的信號──但實際的流動性與交易量將取決於牌照發放、技術試點及反洗錢合規的結果。歷史先例顯示，監管沙盒是隨時間提升機構信心，而非產生急速、立刻的價格上漲。因此，預期的市場影響是漸進的：有助於採用及長期需求（結構上看多），但由於分階段測試與限制，短期價格走勢則偏中性。