VanEck：根據基本採用模型，比特幣可能在2050年達到290萬美元
資產管理公司 VanEck 發布了一份長期估值模型，根據其基本假設預測比特幣（BTC）在 2050 年每枚約可達 290 萬美元。該公司將比特幣建模為非主權的貨幣資產，並將其價值與在全球貿易結算中的潛在滲透率（基本情景為 5–10%）以及官方準備金的少量佔比（約 2.5%）連結。此基本情景意味著從接近 2025 年底約 88,000 美元的基準出發，約有 15% 的年複合成長率。VanEck 也提出了熊市情境（採用停滯）約在 2050 年達 130,000 美元，及牛市情境若 BTC 獲得更大比例的貿易與 GDP，則顯示極端上行空間（約 5,340 萬美元／BTC）。報告強調結構性、長期的驅動因素——固定供給、機構採用、宏觀趨勢與準備金使用——同時指出在時間點、監管、資本流動與技術方面存在相當大的不確定性。對交易者而言，該報告作為 BTC 的長期看多估值框架，但並不提供短期交易訊號；該公司及其他市場評論者觀察到近期市場狀況脆弱（成交量下降、資金流入疲弱、長期持有者分配供給），這可能使戰術性交易比假設即將到來的大規模牛市更為合適。
Bullish
VanEck 的報告從根本上對比特幣偏多，因為它提出一個結構化的長期估值框架，將 BTC 的上行空間與實際在貿易結算及官方儲備上的採用連結。基準情境的 290 萬美元目標與 15% 的年複合成長率，將比特幣定位為一種因稀缺性而具有高上行潛力的貨幣資產，前提是機構與主權層級的採用能推進。對交易者而言，這有利於情緒面：此類公開的機構模型可支撐較長期的風險偏好配置與由敘事驅動的資金流入。但報告明確將長期估值與短期催化因素區分開來，並突顯近期期市場的脆弱性（成交量降低、流入疲弱、由經驗豐富的持有者進行分配）。這表示單憑該報告本身對價格的即時推動有限——它可能鞏固中長期的部位與敘事，但不太可能立刻觸發大規模的牛市循環。實務上：預期可能出現有利的看漲情緒順風與支持累積的敘事，但在採用、監管與資金流出現更明確的訊號之前，短期仍將維持較高波動性並出現戰術性交易機會。